Top 10 fabricantes de painéis relatam resultados financeiros de 2025: quatro crescem, três revertendo prejuízos, uma grande fabricante de LCDs com lucro caindo 97%

Recentemente, a lista de resultados da indústria global de painéis em 2025, com a chegada da temporada de relatórios financeiros, finalmente veio à tona. A Tech Ding notou que, com base nos dados divulgados por várias empresas, toda a indústria deu uma respirada mais aliviada neste ano, com a maioria das empresas saindo da sombra de anos anteriores de demanda fraca e guerras de preços intensas.

No entanto, uma análise cuidadosa desses números revela que, por trás do aparente aquecimento, o cenário competitivo está passando por uma transformação sutil, com uma divisão clara dentro do grupo de líderes, e a escolha das rotas tecnológicas também se tornará uma chave para as futuras disputas de mercado.

Vamos começar com o panorama geral. Em 2025, a BOE (京东方) manteve-se na liderança com uma receita de 204,59 bilhões de yuans, um aumento de 3,13% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido de 5,857 bilhões de yuans, um crescimento de 10,03%. Essa gigante chinesa de painéis destaca-se pelo seu grande volume e lucros estáveis.

A Samsung Display entregou um resultado de receita de 144,83 bilhões de yuans e lucro líquido de 19,93 bilhões de yuans em 2025, mantendo-se na liderança em nível de rentabilidade, sendo ainda a referência máxima do setor.

A TCL Huaxing foi a que mais cresceu, com receita de 105,24 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 17,4% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de 8,01 bilhões de yuans, um crescimento de 44,4%, aproximando-se da Samsung Display em escala.

Vale destacar que a LG Display, outro grande gigante sul-coreano de painéis, teve uma receita ligeiramente menor, caindo 3% para 125 bilhões de yuans, mas conseguiu um lucro líquido de 10,36 bilhões de yuans, revertendo prejuízos anteriores.

A Innolux também saiu do poço de prejuízos, com um lucro líquido de 1,511 bilhão de yuans, sinalizando uma melhora substancial na gestão. A Tianma também entrou na fase de reversão de prejuízos, com um lucro de 167 milhões de yuans, embora modesto, mas na direção certa. Em contrapartida, a Innolux (群创光电) enfrenta uma situação delicada, com receita de 48,995 bilhões de yuans, um crescimento modesto de 4,7%, mas um lucro de apenas 145 milhões de yuans, uma queda superior a 97% em relação ao ano anterior. A Visionox e a Everlight também continuam no vermelho, mas com margens de prejuízo menores, indicando que as estratégias de redução de perdas estão surtindo efeito.

A Tech Ding acredita que, ao analisar esses resultados, é possível identificar três características principais da indústria:

A primeira característica é que o sinal de recuperação geral do setor é bastante claro. A maioria esmagadora das empresas apresenta crescimento de receita, e os lucros aumentam significativamente ou passam de prejuízo para lucro. Mesmo empresas como a Visionox e a Everlight, que ainda estão no vermelho, mostram sinais de desaceleração na perda de sangue. Isso indica que o ciclo mais difícil da indústria de painéis já passou, a oferta e a demanda estão se equilibrando novamente, e a guerra de preços deixou de ser a única estratégia competitiva. Especialmente, o aumento de mais de 44% no lucro da TCL Huaxing e o quase 200 bilhões de yuans de lucro líquido da Samsung Display demonstram que as principais empresas possuem uma forte resiliência de desempenho em tempos de recuperação.

A segunda característica é que a diferenciação dentro do grupo de líderes está acelerando. Samsung Display, BOE e TCL Huaxing formam o primeiro pelotão, com uma soma de lucros que se aproxima de 34 bilhões de yuans, destacando-se em escala e qualidade de lucro em relação aos concorrentes menores. Entretanto, a performance da LGD é mais delicada: sua receita caiu, embora tenha revertido prejuízos, a diferença de cerca de 199 bilhões de yuans da Samsung Display já não é pequena. A Innolux, por sua vez, apresenta uma situação difícil, com receita ligeiramente maior, mas lucros quase nulos, indicando possíveis problemas na estrutura de produtos e controle de custos. Em outras palavras, enquanto o setor de painéis está se recuperando, alguns estão se beneficiando mais, enquanto outros lutam para se manter à tona.

A terceira característica é que o jogo de estratégias tecnológicas entrou na fase decisiva. Os dados mostram que as empresas que investiram mais cedo e com maior determinação em novas tecnologias de exibição, como OLED, Mini LED e Micro LED, apresentam desempenho de lucro mais forte. A Samsung Display é um exemplo clássico, com lucros elevados principalmente devido a pedidos estáveis de painéis OLED de alta gama, especialmente em smartphones e veículos. A TCL Huaxing também cresceu rapidamente graças ao seu esforço contínuo em Mini LED e OLED impresso. Por outro lado, empresas como a Innolux veem seus lucros praticamente achatados, em grande parte devido à diminuição do poder de negociação dos painéis LCD tradicionais. Nos próximos anos, a competição na indústria de painéis não será mais sobre quem consegue fazer LCD mais barato, mas quem consegue liderar a produção em escala e alta taxa de rendimento na próxima geração de tecnologias de exibição. Quem conseguir reduzir o custo do Micro LED, quem fizer avanços em OLED de tamanho médio, terá vantagem na próxima rodada de ciclos de mercado, controlando os preços.

De modo geral, a indústria de painéis de 2025 apresenta um quadro de recuperação geral, mas com desigualdades. A vantagem dos três principais líderes está se ampliando, enquanto a LGD precisa ficar atenta ao risco de ficar para trás, e a situação da Innolux serve como um alerta. No futuro, quem avançar mais rápido em OLED, Mini LED e Micro LED será o verdadeiro vencedor.