Em queda de 17% no acumulado do ano, Devo aproveitar a baixa na ação ROKU?

Em baixa no mercado por Artit Wongpradu via Shutterstock

Anushka Mukherji

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 5:25 AM GMT+9 5 min de leitura

Neste artigo:

ROKU

-1,64%

Especialista em plataformas de streaming Roku (ROKU) volta ao centro das atenções, e desta vez, não é hype que impulsiona o burburinho. São números concretos. Os resultados do quarto trimestre fiscal de 2025, divulgados na semana passada, não apenas superaram as expectativas de Wall Street - eles protagonizaram uma recuperação poderosa e ofereceram uma perspectiva financeira otimista. A Roku passou de prejuízo no trimestre do ano anterior para registrar um lucro relevante no Q4, marcando uma mudança significativa de momentum.

Claro, o mercado percebeu. Desde aquele trimestre de sucesso, investidores e analistas começaram a se reaquecer com o player de streaming, com o sentimento cada vez mais favorável. E ainda assim, apesar dos resultados fortes e dos fundamentos em melhora, as ações da Roku ainda caíram 18,66% até agora neste ano. Considerando isso, à medida que a lucratividade retorna e os fundamentos se fortalecem, os investidores deveriam considerar entrar enquanto a ação ainda está sendo negociada com desconto?

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Sobre a ação Roku

Com sede na Califórnia, a Roku ajudou a popularizar o streaming na tela da televisão e desde então construiu uma plataforma ampla que atende espectadores, publicadores de conteúdo e anunciantes. Conecta usuários a conteúdos de streaming, permite que publicadores escalem e monetizem suas audiências, e oferece ferramentas baseadas em dados para alcançar consumidores. A receita da empresa vem de uma combinação de hardware e operações de plataforma.

Seu portfólio inclui TVs com marca Roku, modelos de Roku TV produzidos por meio de parcerias de licenciamento com marcas OEM, players de streaming e dispositivos de áudio relacionados a TV vendidos em vários países. A Roku também vende produtos de Casa Inteligente nos EUA. Além disso, a Roku opera o The Roku Channel, um serviço de streaming gratuito e premium com conteúdos exclusivos Roku Originals.

O canal é o segundo aplicativo mais usado na plataforma dos EUA da Roku, por horas de streaming, e está disponível nos EUA, Canadá, México e Reino Unido. Com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 13,3 bilhões, as ações da Roku subiram quase 8,6% em 13 de fevereiro, impulsionadas pelo otimismo após seus resultados do quarto trimestre, melhores do que o esperado.

A forte alta refletiu uma onda de confiança renovada na história de recuperação da empresa. Mas, ao recuar da alta de um dia, a imagem parece menos festiva. Mesmo após o aumento pós-resultados, as ações da Roku ainda caem 17,45% em 2026, uma queda notável em comparação com o índice S&P 500 ($SPX), que caiu apenas marginalmente neste ano.

Continuação da história  

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Dentro dos Resultados do Q4 da Roku

Quando a Roku divulgou seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2025 em 12 de fevereiro, apresentou números que claramente impressionaram os investidores, fazendo a ação subir no dia seguinte. A receita líquida total foi de US$ 1,39 bilhão, representando um aumento de 16% em relação ao ano anterior (YOY) e superando confortavelmente a estimativa de Wall Street de US$ 1,35 bilhão. O crescimento foi impulsionado principalmente por um aumento de 18% na receita de plataforma de alta margem, que atingiu US$ 1,22 bilhão e representou aproximadamente 88% do total de receita.

Enquanto isso, a receita de dispositivos atingiu $171 milhões no Q4, um aumento de 3% em relação ao ano anterior. O engajamento continua sendo um motor-chave para a força da plataforma da Roku. As horas de streaming subiram 15% em relação ao ano anterior, chegando a aproximadamente 145,6 bilhões em 2025, reforçando a fidelidade ao ecossistema e apoiando o crescimento da monetização. As métricas de rentabilidade também foram encorajadoras.

O EBITDA ajustado cresceu impressionantes 119% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 169,4 milhões, enquanto a margem EBITDA ajustada expandiu-se rapidamente para 12,1%, contra 6,5% no Q4 de 2024. Talvez o destaque mais notável tenha sido o retorno da empresa à lucratividade. A Roku registrou um lucro líquido de US$ 80,5 milhões, ou US$ 0,53 por ação, uma reversão dramática em relação à perda líquida de US$ 35,5 milhões, ou US$ 0,24 por ação, no trimestre do ano anterior. O resultado final também superou a estimativa de US$ 0,28 por ação do mercado.

A gestão resumiu dizendo: “Entregamos resultados excelentes em 2025, impulsionados por execução consistente e pela diferenciação de nossa plataforma líder de streaming de TV. Ao expandir nossa monetização de plataforma nos últimos dois anos, desbloqueamos novos motores de crescimento e alcançamos um desempenho financeiro recorde.”

Olhando para o primeiro trimestre fiscal de 2026, a Roku espera gerar US$ 1,2 bilhão em receita e projetou uma receita anual de US$ 5,5 bilhões, sinalizando confiança de que o momentum pode continuar.

Como os analistas veem a ação Roku?

O forte trimestre da Roku não passou despercebido. Em 13 de fevereiro, a Rosenblatt Securities elevou a recomendação da ação para “Compra” de “Neutra”, citando os resultados do Q4, a orientação otimista e uma linha de oportunidades de crescimento de curto prazo. A firma destacou a posição poderosa da Roku no ecossistema de streaming dos EUA, onde aproximadamente metade de todo o tráfego de TV de streaming passa por dispositivos Roku. Essa escala dá à empresa uma vantagem significativa, especialmente ao aprimorar sua estratégia de monetização.

A Rosenblatt também apontou vários catalisadores potenciais, incluindo uma integração mais profunda de monetização com a Amazon (AMZN), uma nova plataforma de publicidade voltada para pequenas e médias empresas, recursos renovados na tela inicial para impulsionar posições de anúncios premium, e crescimento contínuo no engajamento de streaming. Juntas, essas iniciativas podem fortalecer ainda mais a trajetória de receita da plataforma da Roku.

O sentimento na Wall Street virou firmemente a favor da Roku. A ação agora possui uma classificação de “Compra Forte”, acima da classificação de “Compra Moderada” de dois meses atrás, reforçando a confiança crescente na sua recuperação. Dos 30 analistas que cobrem a Roku, esmagadoramente 23 recomendam “Compra Forte”, três avaliam como “Compra Moderada” e apenas quatro aconselham “Manter” a ação.

As projeções de valorização também são atraentes. O preço médio-alvo de US$ 122,56 sugere ganhos potenciais de 37,8% em relação aos níveis atuais, enquanto a meta mais otimista $160 implica que a ação pode subir até 80% se a execução continuar impressionando.

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_ Na data de publicação, Anushka Mukherji não possuía posições, direta ou indiretamente, em qualquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com _

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