Banco de Wuxi: Queda dupla de receita trimestral e lucro, como romper o impasse sob múltiplas pressões?

Pergunta à IA · Quais riscos estão por trás do desempenho trimestral negativo do Wuxi Bank?

O relatório financeiro de 2025 do Wuxi Bank apresenta resultados mistos, com receita e lucro anuais em crescimento, mas algumas tendências de indicadores-chave não são otimistas, e os riscos ocultos merecem atenção.

Primeiramente, é importante notar que, no quarto trimestre, houve uma “dupla queda” na receita e no lucro líquido atribuível aos acionistas: a receita caiu 4,23% em relação ao mesmo período do ano anterior, e o lucro líquido caiu 2%. Em segundo lugar, com a contínua redução do spread de juros, a taxa de crescimento da receita líquida de juros ao longo do ano foi de apenas 0,21%. Além disso, o saldo de empréstimos pessoais caiu por três anos consecutivos desde o pico de 2022; a concorrência regional entre bancos intensificou-se, levando ao aumento do consumo de capital, e a taxa de adequação de capital caiu por três anos consecutivos.

Crescimento de desempenho gradualmente em declínio, quarto trimestre em negativo

Analisando os dados anuais, o desempenho do Wuxi Bank em 2025 não foi ruim, com uma receita total de 4,819 bilhões de yuans, um aumento de 1,98% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 2,309 bilhões de yuans, um aumento de 2,53%, com um lucro por ação básico de 1,01 yuan, mantendo uma tendência de crescimento anual. Mas, por trás desses números brilhantes, há um sinal-chave que o mercado tende a ignorar: a taxa de crescimento trimestral de desempenho vem diminuindo a cada trimestre, e no quarto trimestre, tanto a receita quanto o lucro líquido tiveram crescimento negativo.

No quarto trimestre de 2025, a receita do Wuxi Bank caiu 4,23% em relação ao mesmo período do ano anterior, e caiu 5,93% em relação ao trimestre anterior, enquanto o lucro líquido caiu 2%, ainda dentro de uma faixa aceitável. Vale destacar que a taxa de cobertura de provisões do banco continua a diminuir.

Taxa de cobertura de provisões em contínuo declínio

Até o final de 2025, a taxa de cobertura de provisões do Wuxi Bank era de 414,91%, uma redução de 42,69 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior. Em comparação com os 427,87% do terceiro trimestre de 2025, houve uma queda de 12,96 pontos percentuais, continuando a tendência de declínio.

A taxa de cobertura de provisões, como um “piscina de reserva” de lucros do banco, ao diminuir, reduz a provisão para perdas de empréstimos, liberando lucros a curto prazo. Mesmo ajustando a taxa de provisão para apoiar moderadamente os lucros, o lucro líquido do banco no quarto trimestre ainda caiu em relação ao mesmo período do ano anterior, evidenciando a pressão sobre a lucratividade principal.

É importante notar que, embora a taxa de cobertura de provisões continue a diminuir, ela ainda permanece muito acima dos requisitos regulatórios. Até o final de 2025, entre os bancos listados que divulgaram seus relatórios anuais, o Wuxi Bank ocupa a primeira posição.

Empréstimos pessoais e taxa de capitalização em declínio por três anos consecutivos

Além disso, analisando os dados centrais do relatório financeiro, o Wuxi Bank também enfrenta problemas como a redução do spread de juros, queda nos empréstimos pessoais e pressão na receita de negócios intermediários.

Na estrutura de receita, em 2025, a receita líquida de juros do Wuxi Bank representou mais de 70% da receita total, e, com o spread de juros em declínio, a taxa de crescimento da receita líquida de juros ao longo do ano foi de apenas 0,21%. Embora a receita líquida não relacionada a juros tenha mantido crescimento, a receita líquida de comissões e taxas caiu 4,02% em relação ao ano anterior, atingindo 1,31 bilhões de yuans. O crescimento da receita não relacionada a juros depende fortemente dos ganhos de investimentos, que em 2025 totalizaram 12,53 bilhões de yuans, um aumento de 25,51%.

Em segundo lugar, os dados mostram que o saldo de empréstimos pessoais do Wuxi Bank caiu por três anos consecutivos desde o pico de 2022. Ao final de 2025, o saldo de empréstimos pessoais era de 23,688 bilhões de yuans, uma redução de aproximadamente 5,02 bilhões de yuans em relação ao final do ano anterior, com quedas em cartões de crédito, empréstimos hipotecários e empréstimos ao consumo pessoal.

Além disso, a competição financeira na região do Delta do Yangtzé é intensa, com bancos líderes como Jiangsu Bank e Ningbo Bank, além de bancos médios locais, disputando espaço de mercado. Para ampliar sua participação, o Wuxi Bank aumentou a concessão de crédito, acelerando o consumo de capital, e sua taxa de capitalização caiu para 13,83% ao final de 2025, uma redução de três anos consecutivos.

No geral, o lucro líquido do Wuxi Bank em 2025 manteve crescimento positivo, em parte devido à liberação de lucros pela contínua redução da taxa de cobertura de provisões. No entanto, problemas mais profundos, como a queda nos empréstimos pessoais, o estreitamento do spread de juros e o aumento da concorrência regional, ainda precisam ser resolvidos. Isso também ajuda a explicar por que alguns bancos médios e pequenos parecem ter desempenho relativamente estável nos relatórios anuais, mas suas ações continuam fracas, pois o mercado já pode estar antecipando preocupações ocultas por trás do crescimento dos lucros.