Banco de Chongqing Relatório de 2025: A "qualidade" e o "equilíbrio" após ultrapassar um trilhão

Pergunta ao AI · O grande aumento nos empréstimos corporativos do Banco de Chongqing é um desequilíbrio estratégico ou um foco preciso?

24 de março, o Banco de Chongqing divulgou o relatório anual, tornando-se foco de atenção do mercado. Esta resposta de encerramento do “14º Plano Quinquenal” foi realmente impressionante: a escala de ativos ultrapassou historicamente a marca de um trilhão, receita e lucro líquido cresceram ambos mais de 10%, e a margem líquida de juros se recuperou 4 pontos base contra a tendência de queda geral do setor.

No entanto, como sempre acontece sob os holofotes, há sombras, e alguns comentários rapidamente captaram as “correntes ocultas” por trás dos dados brilhantes: o desequilíbrio entre negócios corporativos e de varejo, a queda na receita de negócios intermediários, a pressão sobre a margem de capitalização. Há até vozes que apontam que o Banco de Chongqing estaria caindo numa “expansão desmedida” e preocupações similares.

Essas dúvidas parecem certeiras, mas se desconsiderarmos a carga emocional, e olharmos sob a perspectiva da missão fundamental de um banco de cidade ao servir a economia local, combinando com o ambiente macroeconômico especial de 2025, talvez descubramos que: o chamado “desequilíbrio” é justamente uma escolha inevitável e uma estratégia de firmeza do Banco de Chongqing nesta fase, como principal força financeira local. Na encruzilhada entre escala e estrutura, o banco escolheu a rota de ruptura mais alinhada com sua identidade de “força principal local”.

O grande aumento nos empréstimos corporativos é um desequilíbrio ou um foco estratégico

Um dos principais pontos de atenção ao relatório de 2025 do Banco de Chongqing é a mudança significativa na estrutura de crédito: o saldo de empréstimos corporativos cresceu 30,95% em relação ao ano anterior, representando 77,46% do total de empréstimos; em contrapartida, os empréstimos de varejo caíram 0,94%. Só pela proporção, parece um “desequilíbrio”. Contudo, avaliar a alocação de ativos de um banco regional não pode se desvincular de sua missão fundamental e do palco econômico em que atua.

Para o Banco de Chongqing, como banco jurídico enraizado na cidade, sua função central é conectar-se precisamente às estratégias de desenvolvimento regional, canalizando “água viva” financeira para os setores mais necessitados da economia real. Em 2025, ao focar na construção de um sistema industrial moderno, a concessão de crédito apresentou uma clara característica de “gota de irrigação precisa”: os saldos de empréstimos a manufatura e de médio a longo prazo cresceram mais de 20% e 30%, respectivamente; os empréstimos a tecnologia tiveram um aumento de 60%; os empréstimos verdes e de inclusão financeira também cresceram em dois dígitos. Esses dados refletem que o forte crescimento nos empréstimos corporativos não é mera expansão de escala, mas uma focalização seletiva em setores de alta qualidade que representam o futuro econômico, como manufatura avançada, inovação tecnológica e desenvolvimento verde.

Essa estratégia de foco, em sintonia com a implementação de grandes estratégias nacionais em Chongqing, é reforçada pelo mecanismo de “equipes dedicadas” do banco, que oferece serviços aprofundados à região do Círculo Econômico de Chengdu-Chongqing, à Nova Rota de Terra e Mar do Oeste, com saldos de financiamento que cresceram 27% e 86% respectivamente, apoiando quase 150 grandes projetos. Isso não só resultou na manutenção de liderança de mercado em depósitos e empréstimos por dois anos consecutivos na cidade, como também integrou profundamente os serviços financeiros na estrutura de desenvolvimento regional. Seus resultados foram reconhecidos localmente, recebendo a distinção de “Contribuição destacada para o desenvolvimento de alta qualidade de Chongqing” pelo governo local.

Simultaneamente, a capacidade de negócios de mercado financeiro também foi fortalecida, apoiando o financiamento de empresas reais. Em 2025, a participação, proporção e número de instrumentos de dívida de empresas não financeiras sob emissão de garantia do banco de Chongqing lideraram a região, e pela primeira vez, lideraram entre as instituições financeiras jurídicas locais do oeste. Isso demonstra o efeito sinérgico do modelo de serviço “banco comercial + banco de investimento”: ao aprofundar o setor de negócios corporativos na indústria, usando ferramentas de banco de investimento para ampliar canais de financiamento empresarial, formando um ciclo fechado de serviço à economia real.

Portanto, rotular o forte crescimento nos empréstimos corporativos do banco de Chongqing como “descompasso” pode ignorar a lógica essencial da operação de bancos regionais. Em um ciclo de desafios no setor de varejo, confiar na compreensão profunda da economia regional e concentrar recursos em áreas de crescimento potencial, especialmente em setores e projetos alinhados às estratégias nacionais, deve ser visto como uma “focalização estratégica” e uma “ação proativa” baseadas na própria vocação e recursos regionais. Essa talvez seja a resposta característica de um importante banco de cidade do oeste, que apresenta uma estratégia própria em um ambiente econômico complexo.

O aumento na receita de juros é a base do banco de cidade

Outro ponto de atenção é a queda de 24,24% na receita não decorrente de juros, e a quase eliminação da receita de gestão de produtos financeiros, levando a uma dependência excessiva da receita de juros.

Certamente, do ponto de vista de transformação para ativos leves, uma baixa proporção de receita não decorrente de juros é uma desvantagem. Mas é preciso entender um raciocínio: para bancos de cidade regionais, no atual ciclo de baixas taxas de juros, a “transformação em gestão de patrimônio” não acontece de um dia para o outro.

O crescimento do lucro líquido do Banco de Chongqing em 2025 tem como principal motor a estabilização e recuperação da margem líquida de juros. A margem líquida de juros aumentou 4 pontos base, para 1,39%, um feito notável em 2025, quando a maioria do setor enfrenta pressão na margem. Por trás desse resultado, está uma gestão refinada do passivo: o custo de captação de recursos diminuiu 40 pontos base, para 2,18%.

Isso indica que o banco mantém forte competitividade e poder de negociação na sua atividade principal de captação e concessão de empréstimos. A receita líquida de juros cresceu 22,44%, um resultado concreto de sua força principal. Em contrapartida, a queda na receita de gestão de produtos financeiros reflete a volatilidade do mercado de capitais, mas não compromete a base do banco.

Do ponto de vista estratégico, ao invés de competir com grandes bancos de ações na área de gestão de patrimônio, levando a uma situação de crescimento sem lucro, é mais sensato consolidar a base de negócios de crédito corporativo e de varejo, buscando “qualidade” e “eficiência”, equilibrando quantidade e preço. Para um banco de cidade que acaba de ingressar na faixa do trilhão, manter a margem de juros e consolidar a receita de juros é a demonstração mais responsável perante os acionistas.

A “solução” para o reforço de capital: esforço interno e externo

A redução de 1,35 pontos percentuais na margem de capital de nível 1, para 8,53%, é um ponto de atenção do mercado. Do ponto de vista financeiro, isso reflete a pressão temporária causada pela rápida expansão de crédito, mas também revela as limitações de capital enfrentadas por bancos regionais e o espaço de manobra do Banco de Chongqing. O essencial não é simplesmente “reduzir o ritmo”, mas otimizar a estrutura e melhorar a qualidade por meio de inovação tecnológica.

O relatório mostra que os empréstimos a empresas de tecnologia cresceram 60%, os créditos verdes 40%, e os empréstimos à manufatura atingiram o maior aumento em cinco anos. Esses financiamentos voltados para “nova produtividade de qualidade” não só seguem as diretrizes políticas do país, como também prometem retorno futuro com a industrialização. Além disso, a proporção de dividendos do banco foi mantida em 30%, mesmo sob pressão de capital, demonstrando confiança da gestão na lucratividade e retorno de capital.

Mais ainda, o banco de Chongqing emitiu 13 bilhões de yuans em bonds conversíveis em 2022. Em 24 de março, o Grupo Chongqing Expressway converteu 1,51 milhão de ações A do banco por meio de bonds conversíveis, demonstrando a firme confiança do acionista estatal na perspectiva de futuro do banco. Com a conversão de bonds, o reforço de capital do banco se torna mais fluido, e, considerando os dados do relatório, a conversão total poderia elevar a margem de capital de nível 1.

Após o trilhão, manter a missão de “força principal financeira local”

Se afastarmos os olhos de indicadores financeiros puros e olharmos para o amplo mapa econômico regional, perceberemos que a lógica estratégica do Banco de Chongqing em 2025 é extremamente clara.

Em 2025, o cenário de competição no setor bancário mudou profundamente, com os grandes estatais acelerando sua penetração. Nesse contexto, o Banco de Chongqing não buscou uma participação de varejo artificialmente elevada, mas permaneceu firmemente enraizado em Chongqing, aproveitando suas vantagens de “geografia + relacionamento”, canalizando recursos de crédito precisamente para grandes projetos e cadeias industriais locais na região do Círculo Econômico de Chengdu-Chongqing.

Seja apoiando a construção do sistema de manufatura moderna “33618”, seja promovendo o ciclo virtuoso de “tecnologia – indústria – finanças”, cada passo do banco acompanha o ritmo do desenvolvimento econômico local. Se uma instituição regional consegue, ao servir a economia local, alcançar crescimento de ativos, aumento de lucros e melhora na qualidade dos ativos, o que alguns chamam de “desequilíbrio entre corporativo e varejo” mais parece uma desconexão com a realidade regional.

Ao analisar este relatório, não se deve se deixar levar por uma visão parcial de “desequilíbrio”. No grande quadro de apoio financeiro à economia real, o Banco de Chongqing demonstra sua confiança e responsabilidade como membro do “club de trilhões” com uma carteira sólida de crédito corporativo, custos de passivo otimizados e qualidade de ativos estável. Além de tamanho, a prioridade é a qualidade. Após o trilhão, o banco busca uma trajetória de alta qualidade, alinhada às estratégias nacionais e à sua própria missão de servir a economia regional.