Concluir a estratégia trienal do Galaxy da China: inovação em banca de investimento, fortalecimento de riqueza, diferenciação na expansão internacional

Pergunta AI · Operações de localização de negócios internacionais, que novos caminhos oferecem para as corretoras chinesas expandirem-se no exterior?

Texto por Gu Jin

O plano estratégico trienal da China Galaxy Securities “Cinco em Um, Três Transformações” chega ao seu ano de encerramento em 2025.

Esta antiga corretora, especializada em serviços de corretagem, apresentou seu relatório anual na noite de 30 de março. Em 2025, a empresa alcançou uma receita operacional de 28,302 bilhões de yuans e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 12,52 bilhões de yuans, com indicadores financeiros principais estáveis e uma expansão constante do tamanho dos ativos, mantendo uma posição sólida no setor.

Do ponto de vista da estrutura de negócios, nos últimos três anos, o setor de banco de investimento, anteriormente considerado uma fraqueza pelo mercado, apresentou mudanças notáveis — embora ainda não esteja entre as dez principais no campo de subscrição de ações na A-share, sua classificação subiu da posição fora das 20 primeiras em 2023 para a 12ª, e o volume de fusões e aquisições e reestruturações entrou na 7ª posição, enquanto a emissão de títulos manteve-se na 6ª. No mercado de Hong Kong, a escala de patrocínio de IPOs da Galaxy International Holdings entrou pela primeira vez no top dez do mercado, e a quantidade de emissão de bonds offshore ficou em quinto lugar entre corretoras chinesas.

A gestão de patrimônios é uma vantagem tradicional da China Galaxy Securities. Em 2025, o número total de clientes de corretagem ultrapassou 19,3 milhões, o volume de produtos financeiros sob gestão superou 250 bilhões de yuans, e a equipe de consultores de investimento foi ampliada para 4.320 profissionais. Em um contexto de transformação de uma corretora tradicional para uma gestora de patrimônios, a China Galaxy Securities construiu um sistema de serviços de segmentação de clientes “padronizado + personalizado”, expandindo de uma simples via de negociação para um serviço financeiro integrado.

O caminho diferenciado para os negócios internacionais também merece atenção. Através da aquisição e integração iniciada em 2017 do negócio de corretagem do Grupo UOB na Malásia, a corretora trilhou uma rota única de “integração de fusões e aquisições + operação local”.

O relatório de 2025 revela não apenas crescimento financeiro, mas também uma transformação estrutural de uma corretora tradicional ao longo do ciclo estratégico de três anos. A ascensão no ranking de banco de investimento, a profundidade na transformação de gestão de patrimônios e a estratégia diferenciada nos negócios internacionais compõem um novo mapa de negócios.

Negócios de banco de investimento: ascensão no ranking após três anos de reforma especializada

As mudanças nos negócios de banco de investimento da China Galaxy Securities nos últimos três anos podem ser observadas através de alguns dados.

Na área de subscrição de ações na A-share, em 2025, foram concluídos 1 IPO e 7 re-financiamentos, com uma escala de subscrição de 8,697 bilhões de yuans, posicionando-se na 12ª colocação no setor. Em 2023, essa classificação estava fora das 20 primeiras. O desempenho em fusões e aquisições foi ainda mais destacado, com 3 grandes reestruturações de empresas listadas concluídas no ano, totalizando 19,466 bilhões de yuans em transações, e posição na 7ª colocação. No campo de emissão de bonds, o volume total de 682,575 bilhões de yuans cresceu 37,3% em relação ao ano anterior, ficando na 6ª posição, com a emissão de bonds de governos locais na 5ª.

Fontes próximas à China Galaxy Securities revelam que, nos últimos três anos, o departamento de banco de investimento passou por uma reforma especializada, incluindo otimização da estrutura de equipes, contratação de profissionais especializados e aprimoramento dos processos de gestão de projetos. Sob o sistema de “Três em Um”, a sinergia com as áreas de gestão de patrimônios, pesquisa e negócios internacionais foi aprimorada.

O projeto Seres é um exemplo típico dessa sinergia. A China Galaxy Securities foi a primeira a entrar em contato com a Seres em 2023, e, posteriormente, por meio de gestão de patrimônios, agências, institutos de pesquisa e outras linhas de negócios, estabeleceu confiança contínua com a Seres, culminando, em 2025, na sua listagem na Hong Kong Stock Exchange como co-promotora.

Na prática, antes da listagem na Hong Kong Stock Exchange, em 2025, a China Galaxy Securities atuou como consultora financeira independente exclusiva, ajudando a Seres a concluir uma grande reestruturação de ativos e planejando uma captação de 6,12 bilhões de yuans. A Seres é um exemplo clássico do modelo de ciclo completo de serviços de banco de investimento que a Galaxy construiu.

Se considerarmos apenas os negócios de ações na A-share, a China Galaxy Securities ainda não entrou entre as dez primeiras do setor. Mas, ampliando a visão para o mercado de Hong Kong, o cenário muda. Em 2025, a escala de patrocínio de IPOs na Hong Kong do Galaxy International Holdings entrou pela primeira vez no top dez do mercado, ficando em quarto lugar entre corretoras chinesas em número de projetos; a emissão de bonds offshore ficou em quinto lugar entre corretoras chinesas. Recentemente, a Galaxy International atuou como consultora financeira exclusiva na aquisição da DFS pela China Duty Free Group e na entrada da LVMH como acionista do seu H-share.

De acordo com fontes próximas à empresa, por meio de uma coordenação integrada entre os mercados doméstico e internacional, a Galaxy Securities acumulou 148 projetos registrados. Como uma corretora de investimento confiável para empresários, a estratégia de sinergia entre as áreas de banco de investimento e gestão de patrimônios está sendo implementada progressivamente.

Gestão de patrimônios: a trajetória de transformação por trás de mais de 20 milhões de clientes

A gestão de patrimônios é uma área tradicional da China Galaxy Securities. Atualmente, o número total de clientes já ultrapassou 20 milhões.

Em um contexto de transformação de corretagem para gestão de patrimônios, a estratégia da China Galaxy Securities é bastante pragmática — “substituir negócios por ecossistemas, substituir marketing por cenários”. Através de orientações de centralização, plataformas, ecossistemas e internacionalização, constrói um sistema de segmentação de clientes “padronizado + personalizado”.

No nível de serviços de negociação, foram lançados 23 produtos inovadores ao longo do ano, otimizando ferramentas de negociação inteligente, implementando um grande modelo de assistente de marketing, e construindo um sistema de atendimento digital em todos os cenários, atendendo a 1,3 milhão de clientes. Marcas de serviço como “Galaxy Jinyi”, estratégias exclusivas TDC Jinyao e o escritório de empresários Xingyao estão expandindo os negócios tradicionais de canais para um serviço financeiro integrado.

A venda de produtos financeiros é um ponto-chave na transformação de gestão de patrimônios. Em 2025, o volume de produtos financeiros sob gestão na China Galaxy Securities atingiu 251,948 bilhões de yuans, com crescimento de 19,3% em relação ao ano anterior; a escala de alocação de ativos “Galaxy Jinyao” ultrapassou 6,5 bilhões de yuans, mais que quintuplicando; as contas de previdência individual ultrapassaram 230 mil, dobrando-se; a marca de serviços de aposentadoria “Galaxy Xing’an Yang” atingiu 600 milhões de yuans.

A equipe de consultores de investimento, que apoia a transformação, atingiu 4.320 profissionais em 2025, um aumento de 264 em relação ao ano anterior. Essa equipe transmite a expertise de pesquisa aos clientes por meio de “transmissões ao vivo de consultores”, “salas de reunião na nuvem” e “programas de consultoria de longa distância”, construindo um sistema de pesquisa global e uma estrutura de alocação de ativos de grande escala.

No setor de crédito, em 2025, o saldo de financiamento e empréstimo da China Galaxy Securities atingiu 136,2 bilhões de yuans, com uma taxa média de garantia de 268%; o saldo de recompra de ações pendente de recompra foi de 19,5 bilhões de yuans, com uma garantia de desempenho média de 331%. Além disso, um cluster de negócios “crédito + X” está se formando — usando a garantia de ações como ponto de apoio, impulsionando cooperações em emissão de bonds de inovação tecnológica, fusões transfronteiriças e consultoria financeira.

Negócios internacionais: sete anos de prática de integração de fusões e operações localizadas

A trajetória internacional da China Galaxy Securities difere de muitas corretoras chinesas. Enquanto muitas optam por montar equipes próprias ou focar em mercados maduros, esta adotou uma estratégia de “integração de fusões + operação local”.

Em 2017, iniciou a aquisição do negócio de corretagem do Grupo UOB na Malásia; em 2018, concluiu a primeira entrega e estabeleceu uma joint venture “Galaxy-UOB”; em 2023, após controle total, renomeou-a para “Galaxy Overseas”. Essa aquisição foi o primeiro projeto de fusão transfronteiriça do setor de valores mobiliários chinês na ASEAN, com uma estratégia clara: obter rápida entrada no mercado, base de clientes e equipe profissional por meio do controle de uma corretora local com mais de 40 anos de história, atuante em mais de uma dezena de países do Sudeste Asiático.

Após sete anos, os resultados dessa estratégia aparecem no relatório de 2025. Segundo o documento, em 2025, a Galaxy Overseas consolidou sua posição no mercado de corretagem na Ásia do Sudeste, com volumes de transações em Cingapura, Malásia, Tailândia e Indonésia em primeiro, segundo, quinto e sexto lugares, respectivamente. No banco de investimento, foram concluídas 71 operações de financiamento de ações e bonds, totalizando 4,7 bilhões de dólares de Cingapura. Esses dados demonstram que a Galaxy Overseas está profundamente integrada ao mercado local, tornando-se uma participante dominante.

Durante o processo de integração, a China Galaxy Securities optou por manter e ativar a equipe local. A CEO da Galaxy Overseas, Carol Fong, atua na UOB há mais de 20 anos, e os responsáveis pelos quatro principais mercados também são profissionais experientes do Sudeste Asiático. Em 2025, a Galaxy Overseas, como única instituição financeira chinesa, participou de eventos de alto nível como o “Primeiro Fórum Econômico da Malásia” e o “Fórum de Investimentos da ASEAN 2025”. Essa capacidade de operação local lhe rendeu prêmios internacionais, como “Melhor Corretora do Sudeste Asiático” pelo “Alpha Southeast Asia”, “Melhor Corretora do Sudeste Asiático” pelo “Finance” e “Melhor Corretora Local” em três grandes mercados pelo “Asian Finance”.

Mantendo a operação local de suas subsidiárias no exterior, a China Galaxy Securities fortalece a coordenação por meio de reuniões mensais domésticas e internacionais. Em 2025, a escala de patrocínio de IPOs na Hong Kong do Galaxy International Holdings entrou pela primeira vez no top dez do mercado, ficando em quarto lugar entre corretoras chinesas em número de projetos; a emissão de bonds offshore ficou em quinto lugar entre corretoras chinesas. No âmbito de negócios transfronteiriços, a empresa realizou sua primeira transação de ouro, com crescimento exponencial em volume e variedade, obtendo a primeira qualificação para o programa “Nansangtong” de conexão com o continente.

A operação do Porto de Livre Comércio de Hainan, com sua abertura, oferece um novo ponto estratégico para os negócios internacionais. Segundo o relatório, a China Galaxy Securities e o Grupo Financeiro de Hainan cofundaram um fundo de investimento de 10 bilhões de yuans para o desenvolvimento do porto livre; recentemente, ampliaram para 20 bilhões de yuans, e até o final de 2025, o volume total de fundos subsidiários atingiu 20,9 bilhões de yuans. Além disso, ajudaram o governo de Hainan a emitir, em Hong Kong, 13 bilhões de yuans em bonds de dívida local em moeda offshore, e lançaram o primeiro produto de intercâmbio de direitos de emissão de carbono na UE.

Segundo informações do relatório, a Galaxy Overseas e a Galaxy International Holdings estão formando sinergias. Em 2025, a sinergia de gestão de patrimônios transfronteiriça do Galaxy International Holdings atingiu novos avanços, com a realização do primeiro serviço de conta fiduciária integral; a gestão de ativos lançou seu primeiro fundo público. Ao mesmo tempo, a China Galaxy Securities e a Galaxy Overseas cofundaram uma mesa de negociação própria, aproveitando sua visão global de investimentos e sua expertise na “Belt and Road”, criando uma nova fonte de crescimento de receitas.

Para a China Galaxy Securities, que conclui seu ciclo estratégico de três anos, a ascensão no ranking de banco de investimento, a profundidade na transformação de gestão de patrimônios e a estratégia diferenciada nos negócios internacionais formam um novo mapa de negócios. Nesse mapa, a imagem de uma corretora tradicional com alta dependência de corretagem está sendo reescrita, enquanto uma nova lógica de crescimento se forma.

Este artigo é apenas para referência, não constitui recomendação de investimento.