O mercado de ações em oscilação combinada com inflação, os ETFs de dividendos podem romper o impasse?

Recentemente, o mercado de Ações tem apresentado volatilidade, os preços do petróleo doméstico e internacional estão a subir em conjunto, os índices de PPI e CPI também continuam a recuperar, formando um padrão de “ativos sob pressão e preços em alta”. Nesse contexto, os ativos de dividendos, com suas vantagens únicas, tornaram-se uma escolha preferencial para os investidores protegerem-se contra a inflação e obterem rendimentos estáveis.

De uma metáfora de “receber renda de aluguel” para uma vantagem de alocação, compreenda a lógica de investimento dos ativos de dividendos

As pessoas costumam chamar os ativos de dividendos de ativos “de aluguel”, principalmente porque esses ativos geralmente possuem capacidade de lucro estável, fluxo de caixa abundante e estão dispostos a distribuir dividendos em dinheiro aos acionistas — os dividendos pagos pelas empresas são como uma renda de aluguel recebida periodicamente. Do ponto de vista da lógica de alocação, esses ativos têm duas vantagens principais:

Primeiro, destacam-se por sua forte vantagem de beneficiar-se da inflação. As empresas que distribuem dividendos estão amplamente distribuídas em setores cíclicos como recursos primários, manufatura tradicional e grandes instituições financeiras. Quando a economia macro entra em um ciclo inflacionário, os preços de commodities e ativos tangíveis sobem, e essas empresas, que estão na parte superior da cadeia produtiva ou possuem forte poder de precificação, podem beneficiar-se diretamente do aumento dos preços dos seus produtos, levando a uma rápida recuperação dos lucros e à valorização das ações.

Segundo, possuem fluxo de caixa estável e sustentável. Durante períodos de volatilidade de mercado, a incerteza sobre ganhos de capital aumenta, enquanto a alta taxa de dividendos dos ativos de dividendos pode oferecer uma renda adicional como compensação. O fluxo de caixa livre abundante é a base para a continuidade dos dividendos dessas empresas; dividendos constantes funcionam como uma reposição de munições, ajudando os investidores a suavizar as oscilações de suas contas.

Como alocar ativos de dividendos do tipo “de aluguel”?

No mercado de Ações, há duas categorias de índices que se encaixam nas características de ativos de dividendos “de aluguel”, que merecem atenção especial.

A primeira é o índice de dividendos. Por exemplo, o índice de dividendos do CSI é um representante clássico de ativos de alto dividend yield em Ações, cuja lógica de seleção foca principalmente em empresas com distribuição de dividendos estável historicamente e alto rendimento de dividendos, predominantemente nos setores financeiro, cíclico, como bancos, carvão, transporte, etc.; além disso, há o índice de dividendos de baixa volatilidade do CSI, que possui uma maior característica de defesa, com setores como bancos na base, e uma redistribuição de peso para carvão, transporte e outros setores cíclicos. Em um cenário de aumento da inflação, setores energéticos como carvão beneficiam-se diretamente do aumento dos preços de commodities, com forte potencial de crescimento de lucros; setores como transporte e bancos oferecem fluxo de caixa e dividendos estáveis, sendo boas opções de defesa e contra-ataque em mercados voláteis.

Quanto às ferramentas de investimento, os ETFs de dividendos no mercado, como o E Fund Dividendos (515180, fundos vinculados A/C/Y: 009051/009052/022925) e o ETF de dividendos de baixa volatilidade E Fund (563020, fundos vinculados A/C: 020602/020603), possuem uma taxa de gestão baixa de 0,15% ao ano.

A segunda categoria é o índice “Dividendos +”, que representa valor e fluxo de caixa. Se o índice de dividendos é uma proteção mais pura de alto dividend yield, o índice “Dividendos +” acrescenta um pouco de agressividade à proteção.

Por exemplo, o índice de fluxo de caixa livre do Guozheng (National Certificate of Free Cash Flow Index), que foca em empresas com alta capacidade de geração de fluxo de caixa, cobre setores como petróleo e petroquímica, metais não ferrosos, beneficiários centrais da inflação, com forte potencial de ataque, podendo captar ganhos estruturais ao resistir à inflação; além disso, o índice de valor do Guozheng 100, que além do alto dividend yield, incorpora indicadores de baixo P/L e alto fluxo de caixa, preservando a característica de “receber renda de aluguel” de alto dividend yield, e também mostrando maior elasticidade de ataque em recuperação econômica do que o índice de dividendos puro.

ETFs de fluxo de caixa livre como o E Fund de fluxo de caixa livre (159222, fundos vinculados A/C: 024566/024567) e o ETF de valor E Fund (159263, fundos vinculados A/C: 025497/025498) oferecem opções diversificadas para investir nesses dois índices “Dividendos +”.

Atualmente, a prioridade na alocação de ativos mudou silenciosamente para “resistência e gestão de riscos”, sendo recomendável usar ETFs de dividendos e ETFs de baixa volatilidade de dividendos como base de defesa, combinando com ETFs de fluxo de caixa livre e de valor, que oferecem uma estratégia integrada para enfrentar a inflação e a volatilidade do mercado.

Aviso de risco: fundos têm riscos, o investimento deve ser feito com cautela.