CIFI transforma os resultados de 2025 de prejuízo para lucro, Zhou Changliang, nascido na década de 80, assume o cargo de diretor executivo

Pergunta ao AI · Como o novo CEO Zhou Changliang impulsionará a transformação da empresa?

Jornalista do Jiemian News | Wang Tingting

A construtora privada Xuhui Holdings (00884.HK) está passando por um momento crucial: conclusão da reestruturação doméstica e internacional, retorno ao lucro e troca de liderança entre os gestores antigos e novos.

Em 31 de março, a Xuhui Holdings divulgou o relatório de desempenho para o ano de 2025, no qual, durante o período, a empresa alcançou uma receita operacional de 25,452 bilhões de yuans. Beneficiando-se dos ganhos da reestruturação, a empresa registrou lucro, atingindo um lucro líquido atribuível aos acionistas de 17,67 bilhões de yuans em 2025. Esta é a primeira vez que a Xuhui consegue lucro desde o início da reestruturação da dívida no exterior em 2022.

Se excluirmos o impacto dos ganhos pontuais provenientes da reestruturação da dívida, o prejuízo líquido core do grupo Xuhui em 2025 foi de aproximadamente 8,887 bilhões de yuans, uma expansão significativa em relação ao prejuízo líquido core de 5,825 bilhões de yuans em 2024.

A Xuhui afirmou que o agravamento do prejuízo core se deve principalmente à redução na quantidade de projetos imobiliários concluídos que atenderam às condições de reconhecimento de receita, levando à queda na receita, além da contínua fraqueza do mercado que pressionou a margem de lucro bruto.

A implementação da reestruturação da dívida também melhorou a estrutura de capital da Xuhui. Ao final do período de relatório, o patrimônio líquido consolidado aumentou para 30,3 bilhões de yuans; o volume de dívidas com juros era de 50,4 bilhões de yuans, uma redução de mais de 60 bilhões de yuans em relação ao pico de 114,1 bilhões de yuans no final de 2021, com uma taxa de endividamento líquido de 74%, a mais baixa entre as construtoras privadas.

O presidente do conselho de administração da Xuhui, Lin Zhong, acredita que isso se deve ao apoio e compreensão dos credores e acionistas, permitindo que a Xuhui seja uma das primeiras construtoras privadas a concluir a reestruturação doméstica e internacional, garantindo sua sobrevivência durante o ciclo.

Para ele, os próximos três anos serão de consolidação e estabilização do setor, bem como de uma jornada difícil para a Xuhui “se levantar”. Lin Zhong apresentou três palavras-chave e três caminhos de transformação: uma trajetória de desenvolvimento de “baixa alavancagem, ativos leves e alta qualidade”, focando no desenvolvimento próprio, fortalecendo o negócio de aluguel e explorando o setor de gestão de ativos.

Primeiro, é necessário concentrar-se na expansão do negócio de desenvolvimento, acompanhando as mudanças do mercado, reparando ao máximo o desempenho de vendas e liberando gradualmente o valor de 25 milhões de metros quadrados de terrenos armazenados, consolidando a base de crescimento. Segundo fontes, em 2026, a Xuhui planeja lançar uma nova fase de projetos em Guangzhou, Chengdu, Chongqing, Taiyuan e outras cidades, aumentando a oferta para recuperar gradualmente o desempenho de vendas.

Em segundo lugar, fortalecer o negócio de aluguel, mantendo uma receita de aluguel estável em um mercado desafiador, elevando o valor dos ativos de forma gradual e cultivando uma “ âncora”. Em 2025, as propriedades mantidas pela Xuhui geraram uma receita total de 1,64 bilhão de yuans, mantendo-se estáveis. Com uma operação refinada, a receita de aluguel está se tornando uma importante fonte de fluxo de caixa para a Xuhui, aumentando sua proporção na receita total.

Por fim, explorar ativamente novas áreas no setor de gestão de ativos, utilizando sua capacidade de desenvolvimento e operação em todo o país, em toda a cadeia e em todos os tipos de negócios, participando com cautela, trabalhando com afinco e construindo uma nova curva de crescimento para a empresa.

Ao divulgar seus resultados, a Xuhui também anunciou ajustes na nova composição do conselho de administração: Zhou Changliang substitui Ru Hailin como CEO da Xuhui Holdings; Li Yang substitui Ge Ming como diretor executivo.

Segundo o Jiemian News, o novo CEO Zhou Changliang nasceu em 1980, tendo sido gerente geral da divisão de negócios do Noroeste da Xuhui e presidente regional de Pequim. Em novembro de 2025, foi nomeado vice-presidente executivo do grupo, auxiliando o presidente na gestão dos assuntos do grupo, preparando-se para assumir o cargo de CEO da Xuhui Holdings.

Já o novo diretor executivo, Li Yang, liderou as operações na região Nordeste e na plataforma de Shandong da Xuhui, e em 2022 retornou à sede para liderar a iniciativa de “garantia de entregas”, supervisionando funções como engenharia, compras, custos e relacionamento com clientes.

Fontes próximas à Xuhui acreditam que, em um cenário de contínua retração do setor imobiliário e pressão operacional, a mudança na alta gestão reflete, essencialmente, uma renovação de talentos durante o período de transformação do setor.

“Apesar da redução de negócios ter causado perda de talentos, essa mudança na Xuhui não gerou riscos de ruptura de talentos. Após a saída de Ru Hailin e Ge Ming, eles foram imediatamente nomeados consultores da empresa, continuando a apoiar o desenvolvimento da Xuhui”, afirmou a empresa.

Vale destacar que, nos últimos anos, com a profunda reestruturação do setor, a juventude na liderança tem se tornado uma tendência no mercado imobiliário, e a Xuhui não é exceção.

Em novembro de 2025, a Xuhui anunciou uma reorganização estrutural, consolidando mais de uma dezena de empresas em quatro grandes regiões: leste da China, sul da China, oeste da China e norte da China, além de nomear uma nova geração de líderes regionais, todos nascidos na década de 1980.

Especialistas acreditam que, desde que saiu do ciclo de dificuldades de liquidez em 2022, passando pela reestruturação da dívida e retorno ao lucro em 2025, até a troca de lideranças experientes por uma gestão mais jovem, a Xuhui percorreu o caminho mais difícil do ciclo imobiliário e agora está entrando em um novo começo.