Comecei a registar de onde realmente vêm os lucros de LST/recuperação de staking, e quanto mais anoto, mais parece cozinhar: não é como se “a carne estivesse na mesa”, muitas vezes é apenas separar a segurança, liquidez e prazo originais em porções diferentes.

Os lucros vêm principalmente de duas fontes: uma é o caldo base da camada de consenso (recompensas de staking), a outra é a “taxa de adição” dada pelos projetos externos (incentivos/taxas/ pontos, etc.).
A segunda é mais saborosa, mas o fogo mais fácil de queimar: riscos de contrato, penalizações, corrida por liquidez, até você pensar que pode retirar a qualquer momento, mas na verdade a fila só chega na próxima semana.
Recentemente, quando a taxa de financiamento estava extremamente alta, no grupo discutíamos se a reversão continuava ou se o mercado ainda inflava a bolha,
mas eu, na verdade, prefiro observar na cadeia: quem está aumentando posições, quem está silenciosamente desbloqueando e retirando…
Resumindo, os lucros não são ganhos de graça, apenas o risco foi disfarçado de outra forma.
Por enquanto é isso, no fim de semana ainda tenho que fazer uma sopa.