Vendo valor na resiliência, Gaotu reescreve a narrativa da tecnologia educacional com um compromisso de longo prazo

5 de março de 2026, o grupo Gaotu (GOTU.US) apresentou um relatório financeiro considerado “robusto” para o exercício de 2025.

Em 2025, a empresa registou uma receita de 6,15 mil milhões de yuans, um crescimento superior a 35%, quase 4 mil milhões de yuans em reservas de caixa e a concretização de cinco trimestres consecutivos de libertação de alavancagem operacional.

O fundador, presidente e CEO do Grupo Gaotu, Chen Xiangdong, afirmou abertamente: 2025 foi um ano em que a Gaotu manteve um desenvolvimento de alta qualidade, impulsionado pela melhoria na qualidade do ensino, avanços na eficiência operacional e o fortalecimento geral das capacidades organizacionais, o que nos permitiu superar as metas de escala anuais.

Num contexto macroeconómico cheio de incertezas e de uma transformação profunda no setor, este relatório financeiro revela não apenas a recuperação de uma empresa de educação, mas também uma narrativa sobre determinação estratégica, inteligência financeira e valor a longo prazo.

Resiliência de crescimento contracíclico

Em 2025, os principais indicadores financeiros da Gaotu demonstraram um tipo de “crescimento resiliente” de grande valor.

Analisando o quarto trimestre, a receita cresceu 21,4% em relação ao ano anterior, atingindo 1,69 mil milhões de yuans, enquanto o lucro líquido melhorou 38,0% em relação ao mesmo período.

Este cenário de “aumento de receita e de lucros” marca a saída da Gaotu de uma fase de crescimento desmedido centrado apenas na escala, entrando num novo ciclo de crescimento de alta qualidade orientado por eficiência.

A alavancagem operacional de cinco trimestres consecutivos é o aspecto mais destacado deste relatório, indicando que o ritmo de crescimento da receita supera o aumento de custos e despesas. É uma demonstração da saúde do modelo de negócio, da eficiência organizacional e da capacidade de gestão operacional detalhada.

A continuação da libertação de alavancagem operacional por cinco trimestres consecutivos prova que esta otimização não é apenas uma manipulação financeira ocasional, mas uma capacidade operacional sustentável internalizada na empresa. De “crescimento de escala” para “crescimento orientado por eficiência”, a Gaotu encontrou, num mercado altamente competitivo, um novo motor de crescimento rentável.

Até 31 de dezembro de 2025, a Gaotu possuía quase 4 mil milhões de yuans em dinheiro, equivalentes de caixa, investimentos de curto prazo e investimentos de longo prazo. Este é um número de grande significado estratégico.

Primeiro, é uma fonte de segurança. Num setor que exige investimentos a longo prazo e inovação contínua, um fluxo de caixa abundante é a âncora que permite à empresa atravessar ciclos económicos. Mesmo excluindo o impacto de recompras de ações contínuas, as reservas de caixa da empresa aumentaram 220 milhões de yuans em relação ao ano anterior, demonstrando que a sua capacidade interna de gerar caixa (fluxo de caixa operacional líquido de 420 milhões de yuans) é suficiente para cobrir a expansão dos negócios e o retorno aos acionistas, formando um ciclo financeiro saudável.

Em segundo lugar, é o “stock de munições” para ataques futuros. Em 2025, a Gaotu anunciou claramente a estratégia “All with AI, Always AI” (Tudo com IA, Sempre IA). A implementação profunda da IA, seja na contratação de talentos de topo, no desenvolvimento de grandes modelos internos ou na construção de laboratórios em parceria com universidades, requer investimentos substanciais.

Quase 4 mil milhões de yuans em reservas de caixa fornecem à Gaotu recursos suficientes para competir na era da educação com IA, permitindo uma experimentação estratégica e investimentos de longo prazo, sem se limitar às pressões financeiras de curto prazo.

No mercado de capitais, a manifestação mais direta da confiança da gestão e do valor que atribuem aos acionistas é a recompra de ações com recursos próprios.

O relatório financeiro mostra que, sob os planos de recompra atuais e anteriores, a Gaotu já recomprou ações depositadas nos EUA no valor de aproximadamente 670 milhões de dólares, representando 12,8% do capital social total da empresa.

Este não é apenas um jogo de números. A recompra e anulação de ações aumentam diretamente o valor de cada ação remanescente, sendo uma decisão racional da gestão quando acredita que o valor da empresa está subestimado.

Para investidores de longo prazo, este tipo de recompra contínua e em grande escala envia um sinal claro: a gestão não é apenas responsável pela operação da empresa, mas também um co-criador de valor profundamente ligado aos interesses dos acionistas. Em um ambiente de incerteza, essa “congruência de ação e intenção” na devolução de valor é a expressão mais forte de confiança no mercado.

De “ponto único de avanço” a “coexistência colaborativa”

O crescimento estável da Gaotu não depende de uma única linha de negócio, mas de um ecossistema saudável de múltiplas áreas de atuação que se desenvolvem de forma colaborativa.

O segmento de “qualidade e formação de competências” foi, sem dúvida, o motor de crescimento mais forte em 2025. A receita anual cresceu mais de 90%, enquanto no quarto trimestre as receitas de caixa e de receita total aumentaram mais de 30% e 45%, respetivamente.

Mais importante ainda, com a expansão da escala, a rentabilidade do negócio online continuou a melhorar, com uma taxa de renovação de matrículas no outono superior a 75%. Isto não só demonstra a fidelidade dos utilizadores ao produto, como também valida o modelo de negócio de “escala e rentabilidade” na área de competências e formação online.

O segmento de ensino secundário mantém-se como uma “âncora” estável. Focando na “qualidade e eficiência”, aprofundando conteúdos localizados, e com 267 estudantes que realizaram o sonho de ingressar na Tsinghua ou na Peking University, além de uma taxa de renovação de matrículas de novos estudantes aumentada em 1,5 pontos percentuais, demonstra a sua dominância na ponta superior do mercado. Este segmento não só gera fluxo de caixa estável, como também sustenta a reputação elevada da marca Gaotu.

Os negócios de estudantes universitários e adultos mostram uma dinâmica de crescimento interno impulsionada pela sinergia entre as áreas. Com uma matriz de produtos adaptada às diferentes fases das necessidades dos estudantes universitários, a empresa conseguiu prolongar o ciclo de vida do cliente. Este segmento cresceu mais de 15% na receita de caixa no quarto trimestre, contribuindo com mais de 15% do total, e atingiu rentabilidade total online em 2025. A receita anual cresceu em dois dígitos, com melhorias na margem de lucro.

Esta estrutura de negócios, com a formação de competências na escola primária e secundária como motor de crescimento, o ensino secundário como âncora e os negócios universitários como uma segunda curva, confere à Gaotu uma forte resistência ao risco e uma base sólida para atravessar ciclos económicos.

Quando um segmento enfrenta volatilidade, os outros podem rapidamente compensar, criando um ciclo virtuoso de múltiplos impulsionadores.

Além disso, 2025 foi também o ano de aprofundamento completo do conceito “AI + Educação” na Gaotu.

“Educação como base, tecnologia como ferramenta”, definiu o fundador Chen Xiangdong, considerando a estratégia de IA como uma “resposta obrigatória para a sobrevivência”, e a resposta da Gaotu é construir um ciclo de “professores renomados + serviços secundários + aprendizagem assistida por IA”.

Neste modelo, a IA é precisamente vista como um “parceiro super” dos professores.

Ela permeia todos os pontos de contacto antes, durante e após as aulas, assumindo funções de avaliação inteligente, planeamento de trajetórias, análise do progresso de aprendizagem e até acompanhamento emocional, libertando os professores do trabalho repetitivo, permitindo-lhes dedicar mais energia à formação, motivação e orientação personalizada.

Alcançar a “inteligência colaborativa homem-máquina” — usando o poder de cálculo da IA para ampliar o impacto dos professores — faz com que a educação, ao mesmo tempo eficiente, retorne à sua essência de “formar pessoas” com calor humano.

O caminho da Gaotu na implementação de IA também é claro: na vertente tecnológica, recrutando talentos de topo e construindo laboratórios em parceria com universidades; na organização, promovendo a “digitalização de todos” com base em dados para orientar decisões.

Enquanto os concorrentes ainda debatem se a IA pode substituir professores, a Gaotu já explora como usar IA para fortalecer os docentes e como aplicar tecnologias de IA específicas para transformar toda a cadeia de ensino.

Com base nisso, as perspetivas para 2026 indicam que a Gaotu continuará a avançar em várias frentes, com a rentabilidade a tornar-se um fator de impulso importante. Na melhoria de produtos, centrando-se nas necessidades dos utilizadores e promovendo inovação contínua em ensino e serviços.

Na vertente tecnológica, as inovações serão cada vez mais integradas aos negócios, operações e organização, sustentando a eficiência operacional e a experiência do utilizador. Ao consolidar a vantagem de “bons professores”, a Gaotu pretende construir uma plataforma de serviços de aprendizagem ao longo de todo o ciclo de vida do estudante.

Como afirmou Chen Xiangdong, a Gaotu está a construir um modelo de negócio mais resiliente, sustentável e com maior potencial de retorno, ancorado num modelo de economia unitária saudável, baseado numa operação sólida e orientado para o valor do utilizador a longo prazo.