Recentemente, há mais e mais projetos na cadeia RWA que parecem estranhos: aquela profundidade de transações na cadeia parece “liquidez”, mas na verdade é mais como uma encenação. Clicar em swap faz a slippage disparar, as rotas ainda gostam de te colocar em pools estranhos, a qualidade do preenchimento das ordens é péssima, até o meu “Samurai de Slippage” já quer desistir…

O mais importante são as cláusulas de resgate, na verdade muitas delas são “você pode comprar o token, mas não pode trocar seus ativos a qualquer momento”. Algumas exigem esperar um período de janela, outras precisam de fila, algumas pausam ao encontrarem risco de controle, a cadeia é só a entrada, a saída fica nas mãos do porteiro fora da cadeia. Do lado macro, ainda discutem expectativa de redução de juros, o índice do dólar sobe e desce junto com ativos de risco, e quando o humor aumenta, fica mais fácil confundir “poder negociar” com “poder sair”, essa armadilha é bem oculta.

Agora, faço um exercício: toda vez que quero entrar, primeiro me pergunto — quando for realmente resgatar, eu aceitaria as condições que eles oferecem? Se não aceitar, finjo que não vi, para não ficar reclamando da rota depois, na verdade é que eu já fiquei empolgado demais.