Recentemente, ao olhar para o APY dos agregadores de rendimento, achei bastante atraente, mas minha primeira reação não foi "quanto vou ganhar", e sim "de quem vem esse rendimento". Em resumo, é como mover seu dinheiro entre várias contratações: uma camada de depósito/empréstimo, uma segunda de hedge/incentivo, e ainda um reinvestimento automático, exibindo um número na cadeia, mas por trás há uma série de permissões, chaves de atualização, protocolos externos e linhas de liquidação.

Recentemente, não tenho parado de comparar produtos de rendimento na cadeia com RWA e rendimentos de títulos do governo, também olho, mas me preocupo mais com "quem é o contraparte": se é o conjunto de regras de títulos do governo, ou se é um contrato multi-assinatura + contrato atualizável que está sustentando. De qualquer forma, minha abordagem é que, para APYs altos, primeiro considero que eles são instáveis, verifico se o contrato pode ser atualizado, para onde o capital está indo, qual é a maior exposição, e só aumento a posição se entender um pouco. Se não entender, deixo pra lá.

Não preciso ser entendido, só quero definir bem meus limites: é melhor ter um rendimento menor e dormir tranquilo. Se errar, admito, mas não quero explodir em lugares que não vejo.