2025 Relatório Anual do Banco Observatório｜Agressão de empréstimos inadimplentes no setor imobiliário, o "relatório de desempenho" do Banco Jinshang apresenta resultados mistos

Pergunta à IA · Quais fatores económicos regionais estão por trás do aumento súbito de empréstimos inadimplentes no setor imobiliário?

Na temporada de divulgação de resultados dos bancos listados, como a única instituição bancária de capital provincial de Shanxi listada na bolsa de Hong Kong, o banco Jinshang apresenta um balanço de 2025 com resultados mistos. Por um lado, o ativo total ultrapassou 393 bilhões de yuans, expandindo-se de forma estável; por outro, houve uma queda contínua em receita e lucro líquido atribuível aos acionistas, além de aumento simultâneo de empréstimos inadimplentes e taxa de inadimplência, evidenciando uma crise operacional. Este banco local, enraizado na região de Sanjin, encontra-se agora em um período de equilíbrio entre expansão de escala e declínio de eficiência, entre crescimento de impulso e pressão de risco.

Receita e lucro líquido atribuível aos acionistas em queda dupla

Segundo o relatório de desempenho, em 2025, o banco Jinshang expandiu sua escala de ativos de forma estável, atingindo mais de 393 bilhões de yuans ao final do ano, um aumento de 4,4% em relação ao ano anterior, consolidando uma base sólida. Contudo, apesar dessa expansão, o desempenho operacional ainda apresenta preocupações. Em 2025, a receita operacional totalizou 5,445 bilhões de yuans, uma queda de 6% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 1,665 bilhões de yuans, uma redução de 5,1%. Este é o segundo ano consecutivo de queda dupla em receita e lucro líquido.

A principal fonte de receita do banco, o rendimento líquido de juros, encolheu em 2025. Com a intensificação da liberalização das taxas de juros e ajustes contínuos na taxa de referência de empréstimos (LPR), a rentabilidade média dos ativos geradores de juros do Jinshang caiu de 3,37% no final de 2024 para 2,97% no final de 2025, uma redução de 0,4 ponto percentual; a margem líquida de juros caiu de 1,20% para 1,07%, uma diminuição de 0,13 ponto percentual; a diferença líquida de juros caiu de 1,07% para 0,96%. Essa contínua redução na margem de juros levou a uma diminuição de 7,7% na receita líquida de juros, atingindo 3,866 bilhões de yuans, sendo o principal fator que prejudica o desempenho.

O segmento de negócios intermediários tradicional também permaneceu fraco, sem conseguir sustentar resultados eficazes. Diante da aceleração na transformação de gestão de patrimônio e da competição acirrada por receitas não relacionadas a juros, em 2025, a receita líquida de taxas e comissões do Jinshang foi de aproximadamente 620 milhões de yuans, uma leve queda de 1,1%. As taxas de serviços de liquidação e compensação, de aceite e garantia, e de serviços de cartão bancário caíram respectivamente 21,5%, 19,9% e 16,5% em relação ao ano anterior; apenas as comissões de negócios de agência e outras receitas cresceram 49,4%, e as taxas de serviços de gestão de patrimônio aumentaram 3,1%.

O analista Liao Hekai, da função de análise de funções financeiras, apontou que, durante o ciclo de queda das taxas de juros, o principal desafio na gestão de passivos e na otimização da rentabilidade dos ativos do Jinshang reside na maior redução na rentabilidade média dos ativos geradores de juros em comparação com a queda na taxa média de pagamento de juros dos passivos, levando à compressão da margem líquida de juros. Além disso, a redução na capacidade de negociação de empréstimos corporativos e a exposição ao risco imobiliário também prejudicam os lucros, pois os custos de passivos ajustados ficam atrasados em relação à queda na rentabilidade dos ativos.

Segundo Wang Hongying, diretora do Instituto de Pesquisa de Derivados Financeiros de Hong Kong, os principais desafios operacionais enfrentados pelo Jinshang atualmente são dois: por um lado, devido à forte concorrência de mercado, os custos de captação de passivos permanecem elevados, tanto para captação de depósitos pessoais quanto para manutenção de negócios corporativos; por outro, a disputa por clientes corporativos de alta qualidade leva à redução dos preços dos empréstimos, resultando na contínua compressão da margem líquida de juros, enquanto o rígido controle de custos restringe ainda mais os lucros.

Aumento súbito de inadimplência no setor imobiliário

A qualidade dos ativos é a “linha de vida” de um banco. A qualidade dos ativos do Jinshang está profundamente vinculada ao mercado imobiliário regional de Shanxi, bem como aos setores de energia e manufatura, sendo especialmente sensível às oscilações do ciclo setorial e do ambiente econômico regional. Ao final de 2025, o total de empréstimos inadimplentes do Jinshang atingiu 4,249 bilhões de yuans, um aumento de 683 milhões em relação ao ano anterior; a taxa de inadimplência subiu de 1,77% para 1,95%, um aumento de 0,18 ponto percentual.

Analisando a estrutura de inadimplência do banco, observa-se que, em 2025, as taxas de inadimplência nos setores de manufatura, mineração e construção melhoraram, mas o risco imobiliário acelerou sua exposição. Ao final de 2025, a inadimplência no setor imobiliário disparou para 12,24%, uma alta significativa em relação aos 0,36% do ano anterior; o saldo de empréstimos inadimplentes no setor saltou de aproximadamente 32 milhões de yuans para 1,255 bilhões, um crescimento superior a 38 vezes. O Jinshang afirmou que esse aumento no saldo e na taxa de inadimplência do setor se deve à contínua ajustagem do mercado imobiliário, com algumas construtoras enfrentando dificuldades de pagamento, levando a inadimplências.

Yanjun, vice-diretor do Instituto de Pesquisa Imobiliária de Yiju em Xangai, destacou que, considerando o ritmo de exposição ao risco e as características regionais, o risco de empréstimos imobiliários do Jinshang começa a se manifestar de forma gradual, refletindo uma certa defasagem na identificação e classificação de riscos. Quando o mercado imobiliário regional entra em ciclo de ajuste, a qualidade dos ativos não muda imediatamente, mas se revela progressivamente na fase posterior, indicando que o mecanismo de alerta de risco e a capacidade de acompanhamento pós-concessão ainda podem ser otimizados.

Yanjun sugeriu que, diante dessa situação, as prioridades na gestão de riscos futuras devem incluir o fortalecimento do monitoramento de exposições de risco elevadas, especialmente na revisão cautelosa de clientes de crédito imobiliário altamente relacionados, para evitar a propagação de riscos de clientes ou grupos específicos. Além disso, recomenda-se o uso de mecanismos como provisionamento, transferência e reestruturação para acelerar a resolução de empréstimos problemáticos, promovendo uma melhor prevenção e resolução de riscos.

Diante dos desafios de risco, o Jinshang tem acelerado a resolução de problemas e a melhoria do sistema, construindo uma estrutura de gestão de “crédito completo” que cobre todas as fases — “pré-concessão, durante, e pós-concessão”. Em 2025, recuperou e liquidou 2,15 bilhões de yuans em ativos inadimplentes. A incorporação de informações comerciais, processos judiciais e outros big data externos ao sistema de crédito permite a criação de regras de risco inteligentes, interceptando clientes de alto risco e melhorando a capacidade de identificação e decisão de risco. Além disso, a gestão digitalizada, com a reestruturação das funções de gestão pós-concessão, promove a transição do gerenciamento manual para um modelo inteligente, digitalizando o mecanismo de gestão de risco.

Como “parar o sangramento” na transformação

A sede do Jinshang fica em Taiyuan, Shanxi. Em 30 de dezembro de 2008, foi aprovada pela antiga Comissão Reguladora Bancária para renomear o Banco Comercial de Taiyuan, e, em 28 de fevereiro de 2009, foi oficialmente fundada. Em 18 de julho de 2019, foi listada na Bolsa de Hong Kong.

Sob a pressão de resultados e riscos, o Jinshang começou a otimizar sua estrutura de ativos por meio da alienação de ativos inadimplentes, focando no desenvolvimento de alta qualidade, apoiando a economia real, promovendo finanças inclusivas, e investindo na transformação de varejo e digitalização.

Dados do relatório anual mostram que, em 2025, o banco forneceu suporte de empréstimos de 1,483 trilhões de yuans à economia real de Shanxi. No campo de finanças inclusivas, os resultados foram notáveis: ao final do ano passado, o saldo de empréstimos a micro e pequenas empresas de inclusão financeira atingiu 13,47 bilhões de yuans, com crescimento de 16,6%. No âmbito da digitalização, o banco construiu e aprimorou plataformas de serviços integrados para negócios corporativos, plataformas de serviços financeiros para micro e pequenas empresas, plataformas de operação de clientes de varejo, plataformas de marketing remoto, e o aplicativo móvel de banco pessoal 7.0, promovendo expansão de clientes, operações online e serviços remotos.

“Para o Jinshang, é necessário adotar estratégias multifacetadas para trilhar um caminho de desenvolvimento diferenciado,” sugeriu Wang Hongying. Em relação à gestão de riscos, recomenda-se priorizar a suspensão de prazos de empréstimos a grandes construtoras de alto endividamento, por meio de reestruturações ou liquidações rápidas, além de aproveitar oportunidades políticas para adquirir projetos ou convertê-los em habitação de aluguel social, a fim de estabilizar a qualidade dos ativos; na estrutura de negócios, reduzir a dependência de manufatura tradicional e imobiliário, e direcionar esforços para tecnologia, economia verde e financiamento de cadeias de suprimentos, apoiando o desenvolvimento de alta qualidade de Shanxi através de “financiamento combinado”. Na gestão de riscos, é preciso passar de uma postura reativa para uma gestão proativa, oferecendo soluções financeiras integradas baseadas no ciclo de vida do setor; na operação, acelerar a transformação digital, usando dados para simular o ciclo de vida empresarial e reduzir custos e aumentar a eficiência.

“Futuramente, o Jinshang deve priorizar a rápida liquidação de ativos de alto risco, otimizar a estrutura de crédito para setores de manufatura e economia verde, e usar plataformas de risco digital para gerenciar riscos,” afirmou Liao Hekai.

Sobre como melhorar a rentabilidade e a qualidade dos ativos, o repórter do Beijing Business News enviou uma pauta de entrevista ao Jinshang, mas até o momento não recebeu resposta.