Ilustração do relatório trimestral da Shangde Education: receita de 470 milhões, lucro líquido de 38,4 milhões, queda de 34% em relação ao mesmo período do ano anterior

Por que o lucro operacional cresce enquanto o lucro líquido diminui?

Lei Di Wang Lei Jianping 2 de abril

Shangde Education (NYSE: STG) publicou recentemente o relatório financeiro até 31 de dezembro de 2025. O relatório mostra que a receita da Shangde Education em 2025 foi de 2,02 bilhões de yuans (aproximadamente 289 milhões de dólares), um aumento de 1,5% em relação aos 1,99 bilhões de yuans do mesmo período do ano anterior; a receita total (não-GAAP) de Shangde em 2025 foi de 1,4674 bilhões de yuans (209,8 milhões de dólares), enquanto em 2024 foi de 1,554 bilhões de yuans.

O número de novos estudantes matriculados em Shangde em 2025 foi de 579.788, enquanto em 2024 foi de 674.649, uma queda de 14% ano a ano.

O lucro bruto de Shangde em 2025 foi de 1,7555 bilhões de yuans (251 milhões de dólares), contra 1,6726 bilhões de yuans em 2024.

O lucro líquido de Shangde em 2025 foi de 365,6 milhões de yuans (52,3 milhões de dólares), enquanto em 2024 foi de 342,1 milhões de yuans; a margem de lucro líquido foi de 18,1%, contra 17,2% em 2024.

Até 31 de dezembro de 2025, o saldo de receitas diferidas de Shangde era de 585,3 milhões de yuans (83,7 milhões de dólares), enquanto em 30 de dezembro de 2024 era de 916,5 milhões de yuans.

A Shangde prevê que a receita líquida do primeiro trimestre de 2026 ficará entre 420 milhões e 440 milhões de yuans, uma queda de 9,8% a 13,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Shangde em Q4 teve receita de 470 milhões, queda de 2,7%

A receita de Shangde no quarto trimestre de 2025 foi de 470 milhões de yuans (aproximadamente 67,2 milhões de dólares), uma redução de 2,7% em relação aos 483 milhões de yuans do mesmo período do ano anterior.

O custo no quarto trimestre de 2025 foi de 62,1 milhões de yuans, uma redução de 23,9% em relação aos 81,7 milhões de yuans do mesmo período do ano anterior.

Q4 de Shangde teve margem de lucro bruto de 87% com 400 milhões de yuans

O lucro bruto de Shangde no quarto trimestre de 2025 foi de 408 milhões de yuans (aproximadamente 58,4 milhões de dólares), um aumento de 1,6% em relação aos 400 milhões de yuans do mesmo período do ano anterior. A margem de lucro bruto no quarto trimestre de 2025 foi de 87%.

Shangde gastou 300 milhões de yuans, queda de 14%

As despesas no quarto trimestre de 2025 foram de 300 milhões de yuans, uma redução de 13,8% em relação aos 350 milhões de yuans do mesmo período do ano anterior.

Dentre elas, os gastos com vendas e marketing no quarto trimestre de 2025 foram de 255 milhões de yuans, uma queda de 19% em relação aos 315 milhões de yuans do mesmo período do ano anterior; as despesas administrativas foram de 40,2 milhões de yuans, um aumento de 25,9% em relação aos 32 milhões de yuans do mesmo período do ano anterior, principalmente devido ao aumento de salários relacionados ao pessoal administrativo e de apoio. As despesas com desenvolvimento de produtos no quarto trimestre de 2025 foram de 7,7 milhões de yuans.

Q4 de Shangde teve lucro operacional de 100 milhões, margem de 22%

O lucro operacional de Shangde no quarto trimestre de 2025 foi de 105 milhões de yuans (aproximadamente 15,04 milhões de dólares), contra 50,5 milhões de yuans no mesmo período do ano anterior. A margem de lucro operacional no quarto trimestre de 2025 foi de 22%.

O valor de impairment de ativos de longo prazo reconhecido no quarto trimestre de 2025 foi de 67,93 milhões de yuans, enquanto no mesmo período do ano anterior não houve esse reconhecimento.

Q4 de Shangde teve lucro líquido de 38,4 milhões, queda de 34%

O lucro líquido de Shangde no quarto trimestre de 2025 foi de 38,4 milhões de yuans, uma redução de 34% em relação aos 57,8 milhões de yuans do mesmo período do ano anterior.

O EBITDA (non-GAAP) do quarto trimestre de 2025 foi de 83,74 milhões de yuans.

Até 31 de dezembro de 2025, Shangde possuía 577 milhões de yuans (aproximadamente 82,5 milhões de dólares) em caixa e equivalentes de caixa, além de 235,9 milhões de yuans em investimentos de curto prazo.

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Lei Di foi fundado pelo jornalista Lei Jianping. Se for reproduzido, por favor, cite a fonte.