2025 Fundo de Empresas "Relatório de Desempenho" Revelado, quem lucrou muito na alta do mercado, quem ainda está "passando o inverno"?

Pergunta à IA · Quais são as principais razões para a intensificação da diferenciação entre pequenas e médias gestoras de fundos?

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Os lucros abundantes na alta do mercado, com os gigantes liderando a diferenciação.**

Autor | Departamento de Pesquisa de Fundos de Valor de Mercado

Editor | Xiao Bai

Em 2025, com o impulso do mercado em alta, o setor de fundos públicos apresentou um desempenho relativamente destacado. Mas ao analisar cuidadosamente os resultados, percebe-se que não foi apenas uma celebração coletiva, mas também uma dura “corrida de classificação”.

Banquete de alta do mercado: as principais equipes cantam vitória

Com a divulgação dos relatórios anuais das empresas listadas, já foram revelados os dados de 24 gestoras de fundos.

Dados mostram que, entre 18 gestoras com dados comparativos, no ano passado, tiveram uma receita total de 56,65 bilhões de yuans, um aumento de 15,6% em relação ao ano anterior. Quanto ao lucro líquido, as 24 empresas somaram 20,92 bilhões de yuans, um crescimento de 13%.

Isso significa que, nesta onda de mercado, a maioria das gestoras aproveitou a oportunidade, acompanhando a valorização do mercado.

No setor de fundos públicos, ultrapassar 1 bilhão de yuans de lucro líquido é uma barreira importante. Entre as gestoras com dados divulgados, em 2025, oito empresas conseguiram superar essa marca de forma estável. São elas: ICBC Credit Suisse, Southern, Huaxia, Fortes, China Securities Global, Bosera, China Merchants e Harvest Fund.

(Origem: Organização do aplicativo de Valor de Mercado)

Essas oito “super grandes” lucraram, juntas, 16,29 bilhões de yuans no ano passado, representando a maior fatia dos lucros das empresas com dados divulgados.

Dentre elas, ICBC Credit Suisse foi a “mais forte” em termos de recordes. Como líder do setor bancário, a performance da ICBC Credit Suisse no ano passado foi excepcional. A margem de lucro líquido ultrapassou rapidamente os 3 bilhões de yuans, crescendo 42,5% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde desde a fundação da empresa.

Huaxia Fund e Fortes Fund seguiram de perto, ambos com lucros superiores a 2 bilhões de yuans.

Huaxia Fund teve uma receita de 9,62 bilhões de yuans e um lucro líquido de 2,39 bilhões. Fortes Fund teve crescimento de mais de 20% tanto na receita quanto no lucro, atingindo 2,205 bilhões de yuans de lucro líquido.

No grupo bancário, em 2025, China Merchants Fund e Bank of Communications Schroder Fund tiveram lucros líquidos de 1,43 bilhão e 760 milhões de yuans, respectivamente, ambos com uma queda superior a 12% em relação ao ano anterior.

Já CCB Fund obteve um lucro de 869 milhões de yuans, praticamente estável, mas com crescimento significativamente inferior ao de ICBC Credit Suisse e Industrial Bank Fund, ambos também do setor bancário. A principal razão para essa diferença é a estrutura de produtos da CCB Fund, que é majoritariamente composta por fundos monetários, representando 78,7% de sua gestão.

(Origem:天天基金网)

Acelerando a diferenciação na corrida do setor

Embora o balanço geral seja positivo, os relatórios de 2025 também revelaram o lado “cru” do setor, que deixou de ser uma distribuição equitativa para se tornar uma corrida de força entre os maiores.

Entre as pequenas e médias gestoras, a Red Tower Red Soil Fund teve um aumento de 11 vezes no lucro líquido (embora a base seja pequena), e o China Post Fund cresceu 7,5 vezes, apresentando uma virada surpreendente.

(Origem:天天基金网)

No entanto, nem todas as gestoras conseguiram aproveitar a oportunidade do mercado em alta. Como exemplo, a Nanhua Fund ainda registrou prejuízo de 17,3 milhões de yuans em 2025, com o valor de prejuízo aumentando em relação ao ano anterior. Empresas como Guolian An e Shenwan Lingxin também tiveram queda em seus lucros.

Isso indica que a diferenciação entre pequenas e médias gestoras de fundos está se intensificando, com algumas emergindo vitoriosamente, enquanto outras afundam ainda mais.

A dura realidade é que os gigantes, com forte capacidade de pesquisa e desenvolvimento e forte efeito de marca, estão capturando a maior parte dos lucros do mercado. Para as pequenas e médias, se não conseguirem se destacar em nichos de alta qualidade e características distintas, mesmo em um mercado em alta, correm o risco de se tornarem apenas pano de fundo.

Resumindo, tamanho não garante vitória, mas sem escala ou diferencial, a vida será difícil.

O setor de fundos está deixando de crescer de forma extensiva e entrando em uma fase de desenvolvimento de alta qualidade, centrada na profundidade de pesquisa, na qualidade dos produtos e na eficiência operacional. Em outras palavras, no futuro, será cada vez mais difícil ganhar dinheiro, e apenas as empresas que realmente criam valor para os investidores poderão manter suas contas em alta.

Nota: Os dados deste artigo foram atualizados até 31 de março.

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