Nestes últimos dias, ouvi alguém dizer que "basta jogar na piscina e ganhar taxas passivamente"... Isso me deixa um pouco obcecado. A curva do AMM, para simplificar, é você ajudando o mercado a fazer cotações automáticas; quanto mais o preço se desvia, mais seu posicionamento é reequilibrado passivamente, e a perda impermanente não é uma questão mística, é realmente uma redução no valor de mercado. As taxas podem cobri-la? Observando a volatilidade e o volume de negociações, muitas vezes não cobrem.

Quando uma espiral de jogos blockchain com inflação + estúdios vendendo à vista acontece, o preço da moeda fica instável, e fica ainda mais difícil no pool: as taxas não aumentaram muito, mas uma retirada de fundos vem primeiro. De qualquer forma, agora antes de fazer market making, limpo as permissões, isolo as carteiras, e evito ao máximo mexer nelas, porque dormir bem é importante. Até a próxima conversa.