Acabei de acompanhar uma discussão interessante em uma transmissão ao vivo sobre como as equipas de conformidade estão realmente lidando com o desafio da vigilância nos mercados modernos. Nasdaq, Digital Reasoning e TABB Group reuniram algumas perspetivas sólidas sobre o que se tornou um problema bastante complexo.

A questão central é clara: reguladores globalmente estão a apertar os padrões e a esperar que as empresas basicamente se fiscalizem a si mesmas. Mas aqui é onde fica complicado. O volume enorme de dados que circula pelos sistemas de negociação diariamente é algo que nenhuma equipa de conformidade consegue processar manualmente já. Estamos a falar de dados estruturados, dados não estruturados, comunicações, registos de negociações - é avassalador.

O que mais me impressionou foi como a conversa continuava a voltar ao propósito e ao contexto. Michael O'Brien, da Nasdaq, fez um ponto forte sobre isso. As equipas de conformidade já não procuram apenas por negociações suspeitas. Elas tentam identificar comportamentos colusivos, a intenção real por trás dos movimentos do mercado. Isso é um problema fundamentalmente diferente de sinalizar valores atípicos. Requer uma abordagem de vigilância holística que possa conectar pontos através de múltiplas fontes de dados simultaneamente.

O desafio dos dados é real, porém. Falsos positivos estão a prejudicar a eficiência. As empresas ainda operam em silos - monitorizando através de canais únicos em vez de integrar tudo junto. Bill DiPietro destacou como os dados, por si só, são um ativo quando se consegue aproveitá-los corretamente. Mas a maioria das organizações ainda não descobriu como romper esses silos. Estão a perder a visão global.

O que é interessante é como a conversa mudou para a importância do contexto. Os dados de negociação sozinhos já não dizem quase nada. É preciso acrescentar comunicações eletrónicas, gravações de áudio, logs de chat. Quando se combina isso com a atividade de negociação real através de algo como o SMARTS Trade Surveillance, integrado com análise baseada em IA, começam a surgir padrões que seriam invisíveis de outra forma. O processamento de linguagem natural consegue extrair significado das comunicações e compará-lo com o comportamento de negociação.

É aí que a vigilância holística realmente faz a diferença. O sistema aprende continuamente, melhora na distinção entre sinal verdadeiro e ruído. As equipas de conformidade podem então priorizar investigações em vez de se afogarem em alertas. Trata-se de passar de uma abordagem reativa para uma preventiva.

A convergência regulatória entre regiões está a impulsionar tudo isto. Multas recorde tornaram os gastos em conformidade uma prioridade. As empresas que investem agora numa infraestrutura de vigilância holística adequada estão a preparar-se para o futuro, tanto contra a pressão regulatória quanto contra abusos de mercado reais. Vale a pena prestar atenção se estiver neste setor.