Recentemente, alguém disse que “joga no pool e fica lá coletando taxas”, e eu fiquei suando frio por ele… A curva do AMM, na verdade, é você fazendo compras automáticas e vendendo alto, quando o preço se desvia, a proporção de ativos que você possui é manipulada, e só quando você quer retirar é que percebe: hmm? Por que as moedas diminuíram, sobrando só aquelas que crescem devagar — isso é perda impermanente, nada de misticismo.

Quando meu gato de plantão monitora alertas, o que mais me assusta não são as oscilações normais, mas sim quando a liquidez é retirada de repente, ou quando há uma atualização de contrato sem aviso, fazer market-making não é “investimento preguiçoso”. Aliás, a propósito, a comunidade recentemente discute sobre privacidade, moedas misturadas e limites de conformidade, e vejo que também está bastante dividida: de um lado, defendem a liberdade, do outro, temem ser responsabilizados… Enfim, minha única abordagem é uma: não coloque todo o dinheiro em um único pool, primeiro sobreviva, depois pense em retorno.