Já se perguntou como é realmente um portefólio de mais de $100 bilhões? Acabei de verificar os últimos documentos sobre as participações da fundação de Bill Gates, e a divisão é honestamente bastante reveladora sobre como ele pensa em investir.

A sua maior aposta continua a ser a Microsoft, com cerca de $15 bilhões - faz sentido, dado que ele literalmente construiu a empresa em 1975. Mas aqui é o que chamou minha atenção: a segunda maior posição é a Berkshire Hathaway, com aproximadamente $10 bilhões. Isso representa cerca de um quinto de todo o portefólio. Pode ler toda a análise que quiser, mas na verdade tudo se resume a Gates respeitar a abordagem de Buffett à alocação de capital ao longo de décadas.

Depois, há mais três nomes que completam o top cinco: Waste Management, Canadian National Railway e Caterpillar. À primeira vista, parece aleatório, mas na verdade há um padrão aqui. Todas as três são tipos de empresas às quais Buffett sempre se inclinou - vantagens competitivas sólidas, barreiras de marca fortes e fluxos de caixa previsíveis. O fato de a estratégia de negócios de Gates se inclinar dessa forma diz algo sobre como ele avalia o valor a longo prazo.

O que é interessante é o quão diversificado o portefólio geral realmente é, com quase duas dezenas de posições. Pensaria-se que, com esse capital, a alocação seria mais concentrada, mas não é. A diversidade em si é uma declaração sobre gestão de risco.

Se tem curiosidade sobre o que diferencia o pensamento de investimento de mega-riqueza do simples picking de ações, este portefólio é basicamente uma aula magna. As participações não são chamativas ou tendência - são negócios sólidos e duradouros que geram retornos ano após ano.