Tenho visto muitas perguntas sobre se as ações bancárias são seguras durante recessões, então deixe-me explicar o que realmente está acontecendo aqui.

Primeiro, a resposta curta: não, os bancos não se saem bem quando a economia entra em crise. Sei que algumas pessoas acham que eles são à prova de recessão, mas isso é honestamente uma ideia errada.

Aqui está o motivo pelo qual os bancos são duramente atingidos. Quando uma recessão acontece, duas coisas acontecem que absolutamente esmagam os lucros bancários. Primeiro, os incumprimentos de empréstimos aumentam porque consumidores e empresas não conseguem pagar o que emprestaram. Segundo, os bancos centrais reduzem as taxas de juro para tentar estimular a economia, o que significa que os bancos ganham muito menos com os seus empréstimos. É um golpe duplo. Veja 2008, se quiser prova — o setor financeiro foi completamente destruído devido aos incumprimentos hipotecários. Os bancos têm uma gestão de risco melhor agora, mas ainda assim são vulneráveis a esta mesma dinâmica.

Então, o que realmente acontece durante uma desaceleração económica? Tens crescimento negativo do PIB por trimestres consecutivos, o desemprego aumenta, as pessoas deixam de gastar, e as empresas cortam a produção. Tudo contrai. Os preços das ações caem porque as empresas lutam com uma procura mais baixa. A maioria dos setores é atingida, mas alguns são esmagados mais do que outros.

Agora, a parte interessante é que nem todos os bancos são iguais. Bancos grandes, bem capitalizados, com fluxos de receita diversificados — aqueles que oferecem gestão de investimentos e serviços de riqueza — tendem a resistir melhor às recessões do que bancos regionais menores que dependem quase totalmente de empréstimos tradicionais. Mas mesmo os grandes enfrentam pressões reais.

Se procuras estabilidade real durante recessões, há lugares melhores para investir o teu dinheiro. Empresas de bens de consumo essenciais, como a Procter & Gamble e a Coca-Cola? As pessoas continuam a comprar sabonete, pasta de dentes e mantimentos, independentemente do que estiver a acontecer. Serviços públicos como a Duke Energy ou a NextEra Energy continuam a gerar rendimentos estáveis porque a procura por eletricidade e água não desaparece durante uma crise. E a saúde — Johnson & Johnson, Pfizer, seguradoras — as pessoas continuam a precisar de medicamentos e cuidados médicos quando os tempos estão difíceis.

Estes setores tendem a manter-se porque fornecem bens essenciais. Os bancos, por outro lado, são cíclicos. Eles têm bom desempenho em períodos de crescimento, mas enfrentam dificuldades reais quando as recessões acontecem.

A conclusão? Se estás a construir uma carteira resistente à recessão, diversifica entre bens de consumo essenciais, serviços públicos e saúde, em vez de apostar fortemente em ações bancárias. Não é que os bancos sejam investimentos terríveis no geral, mas esperar que eles se saiam bem numa recessão é provavelmente uma ilusão. As contas simplesmente não favorecem os bancos quando a economia contrai.