Negociação de opções pode parecer avassaladora quando estás a começar - há tantas estratégias para escolher que é fácil perderes-te. Mas aqui está a questão: há basicamente uma estratégia para cada condição de mercado que vais encontrar. Uma que tem recebido muita atenção recentemente é o condor de ferro, e honestamente, tem um dos nomes mais fixes no investimento.

Então, o que exatamente é um condor de ferro? É uma jogada de opções com quatro patas numa única ação. Estás a comprar e vender duas puts a preços de exercício diferentes, além de comprar e vender duas calls a preços de exercício diferentes. Todos os quatro contratos expiram na mesma data. A ideia toda é lucrares quando a ação permanece relativamente estável - quando a volatilidade está baixa e o preço fica ali parado, sem fazer nada. Se estás a apostar que a ação vai fechar entre os preços de exercício do meio na expiração, esta é a tua jogada.

A beleza dos condores de ferro é a proteção incorporada. Os teus preços de exercício mais alto e mais baixo funcionam como barreiras, limitando tanto o risco de subida como o de descida. Essa é a troca - risco limitado também significa potencial de lucro limitado. O ponto ideal? Quando todos os quatro opções expiram sem valor, o que só acontece se a ação se estabelecer exatamente naquela zona do meio que estás a visar.

Agora, há duas versões aqui. Um condor de ferro longo combina um spread de put de urso com um spread de call de touro. É uma estratégia de débito líquido - pagas antecipadamente. O teu lucro máximo acontece se a ação fechar acima do preço de exercício mais alto ou abaixo do mais baixo na expiração. A desvantagem? Esta estratégia fica cara quando considers as comissões em quatro contratos separados.

Depois há o condor de ferro curto, que é onde entra a estratégia de crédito do condor de ferro. Esta combina um spread de put de touro com um spread de call de urso, e é uma abordagem de crédito líquido - recebes dinheiro antecipadamente. O teu lucro máximo ocorre quando a ação permanece entre esses preços de exercício das opções curtas na expiração. O condor de ferro de crédito é atraente porque estás a ser pago para entrares na operação, mas novamente, as comissões desses quatro contratos podem reduzir bastante os teus lucros.

Aqui está o que os traders muitas vezes esquecem: os custos de comissão podem matar completamente a tua rentabilidade com estratégias como esta. Quando estás a lidar com quatro preços de exercício diferentes e quatro contratos, as taxas do teu corretor acumulam-se rapidamente. Antes de pensares em executar um condor de ferro, verifica quanto a tua corretora cobra. Pode ser a diferença entre ganhar ou perder.

Ambas as versões têm dois pontos de equilíbrio - um na subida, outro na descida. Se estás a fazer um condor de ferro longo, o teu ponto de equilíbrio inferior é o preço de exercício da put longa menos o teu débito líquido. O ponto de equilíbrio superior é o preço de exercício da call longa mais o teu débito líquido. Para um condor de ferro curto, subtraí ou soma o crédito líquido recebido.

A principal conclusão? Os condores de ferro são uma estratégia avançada, mas são perfeitos para traders que acham que o mercado vai estar aborrecido por um tempo. Só garante que entendes a mecânica, calcula o impacto das comissões e sabes exatamente onde estão as zonas de lucro e perda antes de entrares na operação.