À medida que a Microsoft aposta na ‘Autossuficiência verdadeira’, deve apostar na ação MSFT?

Oleksandr Pylypenko

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 01:48 GMT+9 7 min de leitura

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A Microsoft (MSFT) está entrando em um novo capítulo na sua estratégia de inteligência artificial (AI) — um definido menos por parcerias e mais por independência. Após investir quase $14 bilhão em OpenAI e integrar fortemente seus modelos no Azure, Microsoft 365 Copilot, GitHub e outros produtos emblemáticos, a empresa agora busca abertamente o que chama de “autossuficiência verdadeira” em IA. Essa ambição vai além da diversificação incremental. Sinaliza uma mudança estrutural para desenvolver modelos de fronteira internos, expandir chips de IA proprietários como o acelerador Maia, e reduzir a dependência de um único fornecedor externo para sua camada tecnológica mais crítica.

Assim, enquanto a Microsoft reforça sua aposta na “autossuficiência verdadeira”, a questão central para os investidores torna-se clara: essa mudança estratégica é um passo calculado em direção a uma vantagem competitiva mais profunda e criação de valor a longo prazo, ou adiciona uma camada de risco à sua história de crescimento? E, mais importante, você deve aumentar sua posição em MSFT agora — ou esperar por evidências mais claras de que a estratégia dará frutos? Vamos analisar mais de perto!

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Sobre a Ação Microsoft

A Microsoft é uma força dominante no setor de tecnologia, ostentando um portfólio diversificado que abrange software, computação em nuvem, IA, jogos e hardware. Notavelmente, a empresa está entre as pioneiras que visam o mercado de IA através de sua parceria e investimentos substanciais na OpenAI. A MSFT possui uma capitalização de mercado de US$ 2,98 trilhões, tornando-se a quarta empresa pública mais valiosa do mundo.

As ações do gigante tecnológico caíram 18% no ano até agora (YTD). Existem dois principais fatores por trás dessas perdas: o relatório de lucros do FQ2 da empresa e o sentimento negativo em relação ao setor de software. As ações da MSFT sofreram uma queda no final de janeiro após a gigante tecnológica reportar gastos superiores ao esperado e crescimento mais lento nas vendas de nuvem, alimentando o medo dos investidores de que seus investimentos em IA possam demorar mais do que o previsto para dar retorno. A ação também foi afetada por uma venda no setor de software, devido a preocupações de que a IA possa disruptar a indústria.

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Microsoft Avança em Direção à “Autossuficiência Verdadeira” em IA

O chefe de IA da Microsoft, Mustafa Suleyman, disse na semana passada ao Financial Times que a gigante tecnológica busca “autossuficiência verdadeira” em IA. Isso significa desenvolver seus próprios modelos poderosos e reduzir gradualmente sua dependência da OpenAI, mesmo enquanto as duas empresas mantêm sua parceria. Essencialmente, a empresa pretende ir além do modelo “alimentado por terceiros”.

Continuação da história  

Suleyman afirmou ao veículo que a mudança estratégica ocorreu após a reestruturação da parceria com a OpenAI em outubro de 2025. O acordo converteu o investimento de US$ 13,75 bilhões da Microsoft em uma participação de 27% na OpenAI Group PBC, avaliada em cerca de $135 bilhão. Segundo o pacto, os direitos de propriedade intelectual da Microsoft para ambos os modelos e produtos foram estendidos até 2032, incluindo modelos pós-Inteligência Artificial Geral (AGI). Além disso, a Bloomberg relatou que a Microsoft continuará tendo direito a receber 20% da receita da OpenAI. Enquanto isso, a OpenAI ganhou flexibilidade para obter capacidade de computação além do Azure e buscar novos investidores, enquanto a Microsoft garantiu o direito de perseguir independentemente a AGI, seja por conta própria ou com parceiros terceirizados.

O principal produto de IA da Microsoft é o Microsoft 365 Copilot, atuando como um assistente de produtividade “IA-primeiro” integrado em todo o ecossistema Microsoft 365. Ele combina grandes modelos de linguagem (LLMs) com dados organizacionais do Microsoft Graph, incluindo e-mails, chats e documentos, para fornecer assistência contextualizada. O Microsoft 365 Copilot está impulsionando ativamente os resultados financeiros da empresa. No último trimestre, a receita do segmento de Produtividade e Processos de Negócios aumentou 16% ano a ano (YoY) para US$ 34,1 bilhões, impulsionada pelo crescimento do Microsoft 365 Cloud Comercial, que por sua vez foi impulsionado pelo Microsoft 365 E5 e pelo Microsoft 365 Copilot. Durante a teleconferência de resultados do FQ2, o CEO Satya Nadella afirmou que as empresas agora pagam por 15 milhões de assinaturas do Microsoft 365 Copilot. O ponto principal é que o Microsoft 365 Copilot depende principalmente dos avançados LLMs da OpenAI, hospedados no Serviço Azure OpenAI da Microsoft. E essa dependência de um “fornecedor único” começou a parecer uma vulnerabilidade, potencialmente levando a empresa a desenvolver sua tecnologia mais avançada internamente.

Suleyman afirmou: “Precisamos desenvolver nossos próprios modelos de base, que estão na fronteira absoluta, com computação de gigawatt e algumas das melhores equipes de treinamento de IA do mundo.” A empresa está investindo pesadamente na coleta e organização de vastos conjuntos de dados necessários para treinar sistemas avançados. “Essa é a nossa missão de autossuficiência verdadeira”, acrescentou Suleyman. Ele também disse que os modelos internos da empresa devem ser lançados “a qualquer momento este ano.” O chefe de IA da Microsoft observou que a empresa pretende captar uma fatia maior do mercado empresarial desenvolvendo uma “AGI de nível profissional”—ferramentas de IA avançadas capazes de lidar com tarefas cotidianas para trabalhadores do conhecimento.

Enquanto isso, a empresa parece ter iniciado sua aposta na “autossuficiência” em IA antes mesmo de anunciar a reestruturação de sua parceria com a OpenAI. Em agosto de 2025, a Microsoft AI revelou o MAI-1-preview, descrevendo-o como um “modelo interno de especialistas mistos” que foi “pré-treinado e pós-treinado em cerca de 15.000 GPUs NVIDIA H100”, com planos de integrá-lo a aplicações de texto do Copilot. A empresa também está promovendo a “autossuficiência” em hardware de IA, tendo recentemente apresentado seu acelerador Maia 200, a segunda geração de seus processadores internos. Algumas das primeiras unidades estavam destinadas à equipe de superinteligência da Microsoft, onde gerariam dados para ajudar a melhorar a próxima geração de modelos de IA. Os chips também alimentarão o assistente Copilot para empresas e modelos de IA, incluindo o mais recente da OpenAI, que a empresa aluga a clientes de nuvem.

Além de sua aposta central na “autossuficiência” em IA, a Microsoft também está reduzindo sua dependência da OpenAI de outras formas. A empresa expandiu sua base de fornecedores de IA, hospedando modelos da xAI, Meta, Mistral e Black Forest Labs em seus centros de dados. Também começou a usar modelos da startup Anthropic para codificação e dentro de sua suíte de produtividade Microsoft 365.

Devo apostar na ação MSFT?

A busca da Microsoft pela “autossuficiência verdadeira” marca uma mudança importante de ser o distribuidor principal da OpenAI para se tornar seu concorrente direto no desenvolvimento de modelos de IA de “fronteira”. Essa estratégia visa dar à Microsoft controle total sobre seu ecossistema de IA, desde os chips e centros de dados até a inteligência subjacente, eliminando o risco de ser “alimentada por terceiros”. A mudança é geralmente vista como uma estratégia positiva, de longo prazo, para as ações da MSFT.

Primeiro, ela permite que a Microsoft controle seu próprio “destino de IA”, enquanto reduz a dependência de um parceiro externo único. Segundo, a Microsoft pode reduzir as taxas de licenciamento que paga à OpenAI ao implantar seus próprios modelos, melhorando suas margens de lucro. Por fim, modelos internos podem permitir que a Microsoft adapte soluções de IA especificamente para clientes corporativos, potencialmente aumentando sua participação no mercado de IA empresarial.

No entanto, há também riscos, pois desenvolver modelos proprietários de “fronteira” exige um investimento massivo em infraestrutura, o que significa um aumento no capex—algo que recentemente pesou na ação da MSFT. Além disso, a Microsoft afirmou que permanece limitada por sua capacidade de computação de IA, o que significa que deve alocar recursos entre seus projetos internos de desenvolvimento de IA e os inúmeros clientes externos que dependem de seus serviços de nuvem para cargas de trabalho de IA. A CFO da Microsoft, Amy Hood, disse que, se a empresa tivesse alocado todos os seus chips GPU mais recentes no Azure, a taxa de crescimento teria superado 40% no FQ2.

Resumindo, acredito que os benefícios potenciais a longo prazo da aposta da Microsoft na “autossuficiência verdadeira” em IA superam os riscos associados. E, considerando o preço da ação MSFT após a venda pós-resultados, é uma verdadeira oportunidade para investidores de longo prazo.

Analistas de Wall Street continuam bastante otimistas com a ação MSFT, refletido na sua classificação de “Compra Forte” por consenso. Entre os 50 analistas que cobrem a ação, 41 a avaliam como “Compra Forte”, quatro atribuem uma classificação de “Compra Moderada” e os cinco restantes recomendam manter. O preço-alvo médio para a ação MSFT é de US$ 595,60, representando um potencial de alta de 48,4% em relação ao preço de fechamento de sexta-feira.

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_ Na data de publicação, Oleksandr Pylypenko tinha uma posição em: MSFT. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com _

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