Tenho olhado para o setor tecnológico recentemente e, honestamente, se estás a pensar onde investir algum capital, há algumas jogadas realmente sólidas que valem a tua atenção neste momento.

Deixa-me explicar o que me chamou a atenção. Primeiro, a Alphabet teve um ano bastante interessante — subiu mais de 50% após um início difícil. A ação está a apenas 3% abaixo do seu máximo histórico, o que é bastante impressionante considerando todo o ruído regulatório do DOJ anteriormente. Aquela questão do monopólio com o seu negócio de pesquisa e publicidade? Acabou por ser muito menos devastadora do que os investidores de baixa pensaram. Um juiz federal basicamente deu-lhes uma reprimenda leve, e o mercado seguiu em frente. Agora, eles estão a gerar $102 bilhões em receita trimestral, sendo que a publicidade representa 72% dessa receita. A divisão de nuvem também está a funcionar a todo vapor — o Google Cloud cresceu 33,5%. Este é o tipo de ações de compra forte neste momento, que realmente têm substância por trás.

Depois há a Amazon. O que há na Amazon é que, honestamente, é como se fossem duas empresas numa só. Tens o lado do comércio eletrónico a fazer $147 bilhões trimestralmente, com volume decente, mas a verdadeira máquina de dinheiro? Amazon Web Services. A AWS está a arrasar com um crescimento de 20% ano após ano e uma margem de lucro de 34,6% — compara isso com os 4,1% do seu lado de retalho e percebes por que os investidores institucionais estão a prestar atenção. A empresa controla quase 30% do mercado de nuvem. Essa é a espécie de fosso que realmente importa.

E não posso ignorar a Taiwan Semiconductor. A TSMC é basicamente a espinha dorsal do jogo de infraestrutura de IA de que todos estão a falar. Eles estão a gerar 60% da receita com chips de ponta de 3nm e 5nm, e acabaram de anunciar que as instalações no Arizona estão agora a produzir os processadores Blackwell da Nvidia. Eles comprometeram $165 bilhões para expansão nos EUA. Isto é uma infraestrutura de nível que vai importar independentemente de qual narrativa de IA vencer.

Aqui está o ponto — sim, correções acontecem. Os mercados recuam. Mas, se estás a olhar para ações neste momento que tenham vantagens competitivas reais, geração de dinheiro séria e estejam posicionadas para a próxima onda de infraestrutura de IA, estas três são exatamente o tipo de ações de compra forte neste momento que podem ancorar uma carteira. Têm os recursos para resistir à volatilidade e os vetores de crescimento para recompensar o capital paciente. Essa é a tese com a qual estou a trabalhar, de qualquer forma.