Climactic lança fundo híbrido para ajudar startups a atravessar o ‘vale da morte’

Tim De Chant

Qua, 18 de fevereiro de 2026 às 3h57 GMT+9 3 min de leitura

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Imagem Créditos: Getty Images

É um desafio que toda startup enfrenta: criaram um protótipo e provaram que funciona, mas agora precisam vender o produto e produzir o suficiente para passar pelo “vale da morte” que mata tantas empresas.

“Eles estão presos na questão do ovo e da galinha,” disse Josh Felser, cofundador e sócio-gerente da firma de venture capital em estágio inicial Climactic, ao TechCrunch.

A barreira é particularmente alta para empresas que produzem bens físicos. Felser percebeu que isso era uma ocorrência comum entre startups que fabricam materiais inovadores. Fesler, que anteriormente fundou e investiu em startups de software, disse que o problema que enfrentavam parecia um pouco injusto.

“Empresas de software vendem com margem negativa o tempo todo no começo, sabe, Uber, Lyft, você pode olhar muitos exemplos diferentes,” disse ele. “Mas para empresas de materiais, elas não podem fazer isso. Uma das perguntas que tinha era, ‘por que isso acontece?'”

Felser descobriu que, ao contrário das empresas de software, que podem rapidamente aumentar sua capacidade com provedores de serviços em nuvem, startups de materiais enfrentam um mercado cético quanto à sua capacidade de ampliar a produção sem um cliente garantido.

Felser decidiu dar a eles uma solução.

Felser não dirige uma empresa com um grande orçamento para materiais inteligentes, mas conhece algumas. E, como investidor em tecnologia de clima, conhece mais do que algumas startups que poderiam se beneficiar de um cliente bem conhecido.

Felser tem trabalhado discretamente em um novo projeto, chamado Material Scale, que une os dois lados usando um veículo de investimento híbrido de dívida e capital próprio para impulsionar startups de materiais, soubemos pelo TechCrunch. O Material Scale inicialmente focará em startups de tecnologia climática na indústria de vestuário.

Material Scale aposta em startups com produtos prontos para o mercado que estão preparadas para escalar se um cliente puder comprar em grande quantidade. Os compradores comprometerão fundos suficientes para cobrir o custo do material ao preço de mercado. O Material Scale financiará a diferença por meio de uma combinação de empréstimos e warrants na startup.

“É realmente pouco dilutivo,” disse Felser.

Ralph Lauren está entrando na plataforma como comprador para o lançamento inicial do Material Scale. A Investor Structure Climate está entrando na Climactic como sócio geral.

O dinheiro de pedidos de compra flui do comprador através do Material Scale para a startup. “Na prática, compramos e vendemos ao mesmo tempo,” disse Felser.

Os acordos entre o Material Scale e o comprador e entre o Material Scale e a startup serão firmados praticamente ao mesmo tempo.

“Depois que assinarem os contratos, isso será interessante porque o valor da empresa mudou significativamente, pois agora eles têm um comprador e financiamento para alcançar escala,” afirmou ele.

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O Material Scale ainda não realizou nenhum acordo; Felser disse que tem grandes fabricantes de vestuário interessados em participar e uma longa lista de startups que poderiam usar o financiamento. “Todas as startups querem isso,” afirmou. “Temos uma grande lista de empresas que são candidatas com quem estamos conversando.”

Os primeiros investimentos virão de uma entidade de propósito específico totalizando cerca de $11 milhões. Felser espera eventualmente expandir para outros mercados semelhantes, como combustíveis alternativos, crescendo o conceito do Material Scale para cifras de nove dígitos.

Ele espera que outros investidores roubem sua ideia.

“Precisamos de mais instrumentos inovadores como este para combater as mudanças climáticas,” disse. “Queremos ser ágeis e aproveitar oportunidades quando as vemos, e não ficar fazendo sempre a mesma coisa.”