Alguma vez se perguntou o que teria acontecido se tivesse investido $100 em Bitcoin em 2011? Aquele marco de preço do Bitcoin em 2011 de $1 por moeda parece quase antigo agora. Se realmente tivesse conseguido comprar 100 BTC por esses cem dólares, hoje estaria com cerca de 7,5 milhões de dólares, com o BTC a negociar em torno de 75 mil dólares.

Mas aqui está o ponto - e é isso que a maioria das pessoas não percebe - provavelmente não conseguiu fazer esse investimento naquela altura. Pelo menos, não facilmente. A infraestrutura simplesmente não existia. Não havia aplicações elegantes como as que temos agora. Não podia simplesmente ligar o telemóvel e comprar. O Bitcoin Market tentou ser uma bolsa, mas até isso dependia do PayPal, que acabou por encerrá-la devido a preocupações com fraudes. Se queria Bitcoin naqueles primeiros dias, tinha duas opções: minerá-lo você mesmo ou tinha sorte de conhecer alguém que estivesse a vender. Aquele famoso homem da pizza em Jacksonville que recebeu 10.000 BTC? Na verdade, isso aproximava-se mais de como as pessoas obtinham Bitcoin do que qualquer caminho de investimento tradicional.

O que é interessante na história do preço do Bitcoin em 2011 é que revela algo fundamental - o Bitcoin não foi realmente criado como um veículo de investimento. Foi feito para ser dinheiro de verdade. Uma moeda para transações. O objetivo era comprar coisas com ele, não acumulá-lo esperando que o preço disparasse.

Mas não foi assim que aconteceu. Em vez de as pessoas gastarem o seu Bitcoin, começaram a segurá-lo. Empresas de mineração como a Marathon Digital e a Riot Blockchain acumularam milhares de moedas sem vendê-las. Investidores comuns fazem o mesmo. Todos estão apenas... segurando.

Isto é realmente crucial para entender para onde o Bitcoin pode ir a partir daqui. Quando pensa em oferta e procura, o quadro torna-se interessante. Os mineiros criam novos Bitcoins através do processo de mineração, mas estão a segurá-los em vez de os libertar para o mercado. Os investidores também estão a segurá-los. Isso significa que a oferta disponível - o float - continua a diminuir, mesmo com a criação de novas moedas.

Entretanto, a procura continua a crescer. Não só de investidores de retalho, mas também de empresas e governos. A MicroStrategy tem mais de 100.000 BTC. El Salvador tornou-o moeda legal e comprou Bitcoin para apoiar essa iniciativa. O Brasil está a considerar fazer o mesmo. Até empresas como a MercadoLibre adicionaram Bitcoin às suas balanças de forma discreta.

Portanto, temos uma oferta limitada devido a todo esse comportamento de retenção, e uma procura crescente de várias fontes. Essa é a dinâmica fundamental que pode impulsionar o Bitcoin para cima. Quer olhe para aquele preço de 1 dólar em 2011 ou para os 75 mil dólares de hoje, a verdadeira história não é sobre retornos passados - é sobre o que acontece quando a oferta se restringe enquanto a procura continua a subir.