Tenho vindo a explorar o trading de opções recentemente e percebi que muitas pessoas subestimam o percentil de IV como ferramenta de triagem. Basicamente, compara a volatilidade implícita atual de uma ação com o seu intervalo histórico, expresso como uma percentagem de 0 a 100. Quando se vê um percentil de IV elevado, significa que a ação está a negociar com uma volatilidade anormalmente elevada em comparação com os seus padrões passados.

A parte interessante é como isto se conecta à época de resultados. Quando as empresas estão prestes a divulgar resultados, a IV dispara porque os traders precificam a incerteza. É aí que um filtro de opções com IV elevado se torna realmente útil para encontrar oportunidades.

Por isso, configurei uma pesquisa básica usando um filtro de opções com IV elevado com estes parâmetros: ações com mais de 5.000 contratos de compra, capitalizações de mercado acima de 40 mil milhões e percentil de IV acima de 90%. Os resultados foram bastante impressionantes - estamos a falar de 94 ações que cumprem estes critérios. Os suspeitos habituais apareceram: Nvidia, Apple, Tesla, Amazon, Intel, Palantir, AMD, Microsoft, Uber e Bank of America no topo da lista.

O que me chamou a atenção foram as implicações estratégicas. Quando este filtro de opções com IV elevado indica uma volatilidade elevada, o plano muda. Operações de volatilidade curta começam a parecer mais atraentes - condores de ferro, straddles curtos, strangles. É basicamente apostar que a ação não vai mover-se tanto quanto o mercado está a precificar.

Fiz um exemplo com Nvidia usando o vencimento de setembro. O filtro de opções com IV elevado sugeriu vender a call de 160 e comprar a call de 180, ao mesmo tempo que vende a put de 60 e compra a put de 40. O prémio recolhido foi de 1,09, o que equivale a 109 dólares na sua conta. O risco máximo fica em 1.891 dólares, com um potencial de lucro de 5,7% e uma probabilidade de sucesso de 91,6%. A zona de lucro vai de 58,91 a 161,09 - realmente uma margem ampla para trabalhar.

Obviamente, as opções envolvem riscos sérios e pode perder tudo. Isto é apenas uma partilha do que achei interessante na abordagem do filtro de opções com IV elevado e como a volatilidade elevada cria oportunidades táticas diferentes. Faça a sua própria pesquisa e fale com um consultor financeiro antes de investir dinheiro de verdade.