Tenho acompanhado a 3M (MMM) ultimamente e há algo bastante significativo a se preparar aqui que poderia transformar toda a narrativa do aristocrata de dividendos em torno desta ação.

Então, aqui está o ponto - a 3M manteve seu status de aristocrata de dividendos por mais de 60 anos, aumentando consistentemente os pagamentos aos acionistas. Isso é realmente impressionante neste mercado. No momento, ela rende cerca de 5,72%, o que é honestamente um dos rendimentos mais atrativos do setor industrial. Mas há uma sombra enorme pairando sobre ela.

A empresa está lidando com aproximadamente 300.000 reivindicações relacionadas a tampões de espuma defeituosos vendidos às forças armadas dos EUA. As negociações de acordo já estão em andamento, e os analistas estimam que isso possa custar à 3M algo acima de 10 bilhões de dólares. Além disso, há toda uma outra confusão jurídica - processos por contaminação por produtos químicos PFAS de municípios. Isso potencialmente representa mais 10 bilhões em acordos. Sim, você leu corretamente.

Quando você combina ambos, estamos falando de um cenário onde a 3M pode ser forçada a cortar seu dividendo apenas para se manter à tona. E aí está o ponto crucial - se cortarem o dividendo, perdem a designação de aristocrata de dividendos. Não é apenas um rótulo; isso afeta a forma como investidores institucionais veem a ação.

A Wolfe Research já reduziu sua previsão de preço para $92, e o consenso virou bastante pessimista. A taxa de pagamento atual está saudável em 63%, mas essa matemática muda drasticamente assim que esses acordos forem contabilizados.

Agora, há uma possível tábua de salvação - a 3M está desmembrando seu negócio de saúde como uma empresa pública separada. Eles pretendem reter cerca de 19,9% e podem arrecadar mais de 3,2 bilhões com esse negócio. Além disso, a unidade de saúde deve pagar um dividendo único de 6,7 bilhões para a matriz. Isso é dinheiro de verdade entrando.

Mas aqui é onde fica complicado - mesmo com essa injeção de dinheiro, os analistas não acham que será suficiente para cobrir tanto os custos judiciais quanto manter o nível atual de dividendos. A visão do RBC Capital é que, após o spin-off, a 3M se torna uma empresa menor, com pagamentos de dividendos mais baixos, e sim, provavelmente perde a coroa de aristocrata de dividendos.

A ação caiu 14% no ano até agora, e honestamente, a sombra do litígio é a principal razão. Se você está considerando a MMM para renda de dividendos, talvez seja melhor esperar e ver como esses acordos realmente se desenrolam. O status de aristocrata de dividendos pode estar com os dias contados.