Tenho explorado estratégias de opções recentemente e percebi que muitas pessoas ficam confusas sobre as puts curtas. Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo aqui, porque é mais simples do que a maioria pensa.

Basicamente, quando você escreve uma opção de put curta, está vendendo a alguém o direito de forçá-lo a comprar uma ação a um preço específico. Em troca, você recebe o prêmio imediatamente. Essa é a parte de renda de que todos falam.

Aqui está um exemplo real de uma put curta para facilitar a compreensão: Digamos que a ação ABC esteja a $35 e você acha que ela vai subir, mas prefere comprá-la mais barata. Você vende uma opção de put com um preço de exercício de $30 e coleta $3 por ação como prêmio. Isso já está na sua conta agora, já que opções são em blocos de 100 ações. Você está basicamente dizendo "Vou comprar ABC a $300 se ela cair até lá."

Agora começa o jogo de espera. Se a ABC permanecer acima de $30 até a expiração da opção, você fica com o $30 e a opção se torna sem valor. Essa é a melhor situação.

Mas aqui é onde as pessoas ficam nervosas, e com razão. Se a ABC despencar abaixo de $30, você é obrigado a comprar 100 ações a $300 cada. Então, você teria um prejuízo total de $3.000. Se a ação cair para $20, você ainda precisa comprar a $30. Esse é o risco real que ninguém destaca o suficiente.

A parte legal, no entanto? Se você realmente queria possuir a ABC de qualquer jeito, acabou de comprá-la com desconto. Você pagou $30 menos o prêmio de $30 que recebeu, ou seja, efetivamente $3 por ação. Essa é a estratégia que alguns traders usam — eles não estão apenas buscando o prêmio, mas construindo posições mais baratas.

Existe também uma estratégia de saída. Digamos que a ABC caia para $27 e você não queira mais possuí-la. Você pode recomprar a opção se ela estiver sendo negociada por menos do que você vendeu. Se estiver a $1,50, você a fecha por um lucro de $29 . Não é muito, mas você evitou a obrigação de comprar.

O exemplo da put curta que mencionei mostra por que essa estratégia não é uma renda passiva como alguns pensam. Você precisa de convicção de que a ação vai ficar acima do seu preço de exercício. Precisa de dinheiro pronto para comprar se não ficar. E precisa entender qual é sua perda máxima desde o início.

É uma estratégia legítima se você realmente quer possuir a ação ou gerar uma renda de prêmio, mas não é dinheiro fácil. O risco é real e só é limitado pelo quão baixo a ação pode cair.