Tenho acompanhado a Nvidia de perto e, honestamente, a narrativa de avaliação em torno desta ação parece-me completamente ao contrário. Todos estão obcecados com se está sobrevalorizada, mas quando realmente fazem as contas do crescimento, parece muito mais razoável do que as pessoas pensam.

Aqui está o ponto - a Nvidia acabou de superar o Q4 com um crescimento de receita de 73%. Esse não é o tipo de número que se ignora. Ainda assim, a ação tem estado relativamente estável desde outubro, o que é louco, dado o quão acostumados os investidores estão a movimentos massivos desta empresa. Acho que isso criou, na verdade, uma oportunidade, especialmente à medida que avançamos mais no ano e surgem mais catalisadores.

A história do EPS é interessante. A Nvidia arrecadou 4,93 dólares por ação no ano fiscal de 2026, o que é sólido. Mas aqui é onde a maioria das pessoas erra - elas olham para isso em relação ao preço atual $195 e acham que está caro a 40x lucros passados. Essa é uma análise retrospectiva, e ela perde completamente o ponto com uma empresa que cresce de forma tão agressiva.

A métrica real que importa é o lucro futuro. Usando essa perspectiva, a Nvidia está sendo negociada a cerca de 25x os lucros futuros. E isso é realmente barato quando se considera o cenário. A Coca-Cola está a 24,9x, a Apple a 32,3x, a Costco a quase 48,9x. Então, a Nvidia, a empresa que lidera toda a construção de infraestrutura de IA, está avaliada de forma comparável ou melhor do que ações que as pessoas consideram valores razoáveis. Essa é a desconexão que ninguém está falando.

Há também o ângulo da China que vale a pena considerar. As restrições de exportação de Trump em abril de 2025 forçaram uma grande baixa que derrubou os lucros, mas tem havido rumores sobre possíveis permissões para vendas na China. Se isso se concretizar, pode ser um impulso significativo que ainda não foi incorporado na orientação.

Do meu ponto de vista, à medida que avançamos pelo resto do ano, os investidores vão começar a perceber que essa avaliação faz sentido em relação à trajetória de crescimento. A expansão da IA não termina em 2026 - ela está apenas começando. E a Nvidia está bem no centro de tudo isso. Por isso, acho que a ação tem espaço para subir de verdade. O mercado tem ignorado a perspectiva dos lucros futuros, e essa correção pode estar chegando mais cedo do que se imagina.