Recentemente, também vi alguém usar a curva de oferta de stablecoins para comparar com o fluxo líquido de ETFs, dizendo algo como "o dinheiro entrou, então certamente tal ou qual"... Estou um pouco cansado dessa narrativa de confundir correlação com causalidade. O capital fora da bolsa às vezes só está esperando com uma capa diferente, e o aumento de stablecoins pode também ser porque as pessoas estão primeiro se recolhendo para o "dinheiro em espécie" e não se atrevendo a mover, e quando o humor muda, qualquer curva pode ser interpretada.

Na ponte, os movimentos de grandes volumes que observei parecem mais um termômetro instantâneo: às vezes transferem do exchange para a cadeia, às vezes retiram tudo de volta, como se estivessem testando as águas. Recentemente, antes e depois da atualização da principal blockchain, as pessoas especulavam se o ecossistema migraria, mas eu vejo mais como "passar a ponte primeiro", se realmente migrar ou não, ainda depende se nos próximos dias haverá uso contínuo e real, senão é só agitação. De qualquer forma, vou manter a calma e não deixar que a narrativa me leve.