Acabei de perceber que estou a observar o que está a acontecer no espaço de IA e tecnologia neste momento, e honestamente, há algumas coisas interessantes a desenvolver-se à medida que avançamos em abril. A fraqueza que vimos em março criou na verdade pontos de entrada sólidos para investidores pacientes, e acho que vale a pena revisitar isso.

Aqui está o que realmente move os mercados - lucros e taxas de juro. É isso. Todo o resto é ruído. E neste momento, ambos os fatores estão a alinhar-se bastante bem para o setor tecnológico. Os gastos de capex em infraestrutura de IA não estão a diminuir. Estamos a falar de hyperscalers a investir aproximadamente $530 mil milhões em capex este ano, e esse número provavelmente vai subir. A Taiwan Semi já sinalizou que vai aumentar a orientação de capex para a faixa de $52-56 mil milhões para 2026. Isso é um salto enorme em relação aos $40,9 mil milhões gastos em 2025.

Wall Street também está a precificar cortes de taxas contínuos na segunda metade de 2026, o que é um vento favorável para ações de crescimento. E ouça isto - as projeções de crescimento de lucros para o setor de tecnologia no primeiro trimestre de 2026 subiram para 24%, de 18% em meados de janeiro. Quinze dos dezasseis setores devem apresentar expansão de EPS ano após ano em 2026. Isso é bastante abrangente.

Deixe-me explicar duas das melhores ações de IA que tenho acompanhado, que foram bastante afetadas, mas parecem interessantes do ponto de vista risco-retorno.

A ServiceNow sofreu uma queda - quase 50% desde os picos de janeiro. Isso é brutal, mas também significa que há aproximadamente 100% de potencial de valorização se voltar a esses níveis. A empresa tem feito algo inteligente em silêncio. Em vez de ser disruptada pela IA, ela está a integrá-la profundamente. Acabaram de aprofundar a parceria com a OpenAI para impulsionar experiências de IA empresarial, e estão a expandir a integração do Claude através da Anthropic. Isso não é uma empresa a ficar para trás - é uma empresa a adaptar-se.

Os números apoiam isso. A ServiceNow registou um crescimento de vendas de 21-24% pelo quarto ano consecutivo, atingindo $13,28 mil milhões em 2025. Tiveram 244 transações acima de $1 milhões em valor de contrato anual líquido no quarto trimestre, um aumento de 40% em relação ao ano anterior. Os lucros GAAP cresceram 22%, para $1,67 por ação. Estão a projetar um crescimento de receita de 20% em 2026 e 18% em 2027. Além disso, o CEO acabou de comprar ações no valor de $3 milhões, dizendo que não há melhor ponto de entrada. Isso diz algo.

Depois há a Celestica, que é mais uma jogada de ferramentas para a construção de infraestrutura de IA. Esta empresa fabrica o hardware real - servidores de IA, switches de rede, equipamentos de data center. Caiu cerca de 25% desde os picos de novembro, mas os fundamentos estão a ficar mais fortes, não mais fracos. A receita cresceu 29% em 2025, para $12,39 mil milhões. Os lucros ajustados saltaram 56% no ano passado. Estão a projetar um crescimento de receita de 37% em 2026 e 39% em 2027, o que os levaria a quase $23,66 mil milhões.

A CLS está a aumentar o capex para $1 mil milhões em 2026 porque a procura por tecnologia de data center de IA continua a acelerar. A empresa já subiu aproximadamente 3.000% nos últimos cinco anos, mas está a recuar dos níveis de novembro, dando aos traders e investidores outra oportunidade de entrada.

Olhe, as melhores ações de IA neste momento não são aquelas que já subiram 200% este ano. São aquelas que foram bastante penalizadas durante a fraqueza de março, mas que têm fundamentos melhores do que o mercado está a precificar. A ServiceNow e a Celestica encaixam-se ambos nesse perfil. Se estiver a pensar a longo prazo e conseguir lidar com volatilidade, essas recuos provavelmente valem a pena ser levados a sério.