Tenho estado a observar quais ações distribuem dividendos recentemente, e honestamente a Chevron continua a surgir em conversas. Há algo nesta empresa que simplesmente parece diferente de muitas das outras empresas de energia por aí.

Então, aqui está a questão - os preços do petróleo têm sofrido uma forte queda desde início de 2022. Na altura, o Brent crude estava confortável a $120 por barril. Agora estamos a olhar para cerca de 65 dólares. Isso é uma queda enorme, e sim, impacta definitivamente as empresas que extraem petróleo do solo. Mas o rendimento de dividendos da Chevron ainda ronda os 4,1%, o que é bastante sólido se estiver à procura de ações que distribuem dividendos.

O que chamou a minha atenção foi o seu histórico. Trinta e sete anos de aumentos consecutivos de dividendos. Quero dizer, isso não é algo que se vê todos os dias, especialmente numa indústria tão volátil como o petróleo e gás. A maioria das empresas teria cortado ou suspenso os seus pagamentos até agora, mas não esta.

A razão pela qual conseguem manter isto? O seu balanço patrimonial é realmente impressionante. Classificação de crédito AA, quase $8 mil milhões em dinheiro disponível, e continuam a gerar fluxo de caixa livre suficiente para financiar o dividendo com cerca de 20% sobrando. Além disso, aqui está algo interessante - quando os preços do petróleo caem, as operações de refinação deles tornam-se na verdade mais lucrativas. É como se tivessem construído uma proteção natural.

Acabaram de fechar aquela aquisição massiva de $55 mil milhões da Hess, que lhes dá ativos sérios na Bloco de Stabroek - uma das maiores descobertas de petróleo dos últimos anos. A gestão planeia um crescimento de produção de 2-3% ao ano até 2030, o que deve traduzir-se em cerca de 10% de crescimento anualizado do fluxo de caixa livre. Ainda mais importante, eles basicamente disseram que podem financiar tanto o capex quanto o dividendo com o Brent crude a $50 . Esse é o tipo de segurança que se deseja ao procurar ações que distribuem dividendos.

Agora, os preços do petróleo poderiam cair para $50 ou até mais baixo? Claro, é possível. Mas, honestamente, a única vez que vimos isso na última década foi durante a COVID. A Chevron posicionou-se bastante bem para quase qualquer cenário que seja realisticamente provável de acontecer.

Se estiver a tentar descobrir quais ações distribuem dividendos em que realmente se pode confiar, esta vale uma consideração séria. A empresa mostrou que sabe navegar nesta indústria louca, e tem o poder financeiro para sustentar os seus compromissos. Isso é raro.