Acabei de olhar para algumas das ações de tecnologia que têm sido bastante penalizadas recentemente e, honestamente, há coisas interessantes que valem a pena considerar se estiver a jogar a longo prazo.

Então, aqui está o ponto - lucros e taxas de juro continuam a ser os verdadeiros motores, e ambos parecem estar bastante sólidos neste momento. A história de investimento em IA não desacelerou nada. Estamos a falar de hyperscalers a gastar aproximadamente $530 mil milhões em capex este ano, contra $400 mil milhões no ano passado. Isso não é uma narrativa de bolha, é um investimento real de capital. E as orientações de lucros do setor de tecnologia para o primeiro trimestre de 2026 subiram para 24% de 18% há apenas alguns meses.

Tenho acompanhado de perto a ServiceNow. A ação foi completamente castigada - caiu quase 50% desde as máximas de janeiro. Agora, aqui é que fica interessante: a empresa está a fazer as coisas certas. Tem integrado agressivamente IA na sua plataforma, aprofundado a parceria com a OpenAI e expandido a integração do Claude através da Anthropic. A ServiceNow registou um crescimento de vendas de 21-24% em 2025, atingindo 13,28 mil milhões de dólares. Isso é basicamente o dobro do que era em 2021. Tiveram 244 transações acima de $1 milhões em novo ACV no quarto trimestre, um aumento de 40% em relação ao ano anterior. O CEO Bill McDermott acabou de comprar ações no valor de $3 milhões, o que diz algo sobre onde ele acha que é o ponto de entrada.

Os números não mentem - a NOW está projetada para crescer receitas 20% em 2026 e 18% em 2027. Se voltar às máximas de janeiro, estará a quase duplicar o seu dinheiro. Está aproximadamente 50% abaixo do pico, o que, honestamente, é o tipo de recuo que cria oportunidades em ações de tecnologia de qualidade.

Depois, há a Celestica - esta é a jogada de ferramentas para a construção da infraestrutura de IA. CLS desenha e fabrica o hardware real - servidores de IA, equipamentos de rede, equipamentos de data center - para os hyperscalers. A receita cresceu 29% para 12,39 mil milhões de dólares em 2025. Basicamente, duplicaram a receita entre 2021 e 2025. Os lucros ajustados subiram 56% no ano passado.

O que chamou minha atenção foi a orientação para 2026. Esperam um crescimento de receita de 37% e uma expansão de lucros ajustados de 46%. Também estão a investir $1 mil milhões em capex em 2026, porque a procura por tecnologia de data center de IA continua a acelerar. Esta ação caiu cerca de 25% desde as máximas de novembro, e os analistas estimam um potencial de subida de aproximadamente 34% a partir daqui. Está a negociar a 30 vezes o lucro futuro após esse recuo - o que é realmente razoável para uma empresa que cresce os lucros tão rapidamente.

Ambas estas ações de tecnologia têm aquela combinação que procuras: crescimento real de lucros, gestão a investir onde diz que vai, e recuos que criam pontos de entrada. O ciclo de capex em IA não vai desacelerar tão cedo, e estas empresas estão posicionadas bem no meio dele. Definitivamente, vale a pena aprofundar se estiveres à procura de acrescentar exposição de qualidade em momentos de fraqueza.