Tenho observado o mercado recentemente e há definitivamente um padrão a emergir com estas escaladas tarifárias que estão a afetar bastante as ações. O S&P 500 praticamente eliminou todos os ganhos pós-eleição, e, honestamente, muitos traders que sigo estão a ficar nervosos com o que vem a seguir.

A questão é que, não é necessariamente preciso ficar de fora do mercado de ações quando a incerteza aumenta assim. Existe uma forma inteligente de manter o investimento enquanto protege a sua desvantagem, e isso envolve olhar para ETFs de baixo beta que são especificamente desenhados para lidar com este tipo de volatilidade.

Deixe-me explicar primeiro o que está a acontecer. A escalada das tarifas ocorreu quando a administração aplicou tarifas de 25% ao Canadá e México, enquanto duplicava as tarifas sobre a China para 20%. O Canadá retaliou com tarifas sobre bens americanos no valor de $155 bilhões, a China respondeu com tarifas de 10-15% sobre produtos agrícolas a partir de 10 de março, e o México sinalizou medidas recíprocas sobre porco, queijo e aço. Este ciclo de retaliações é exatamente o que tem vindo a prejudicar os mercados de ações.

Para além das tarifas, a economia mostra sinais reais de stress. A atividade manufatureira desacelerou em fevereiro, com custos mais altos e perdas de empregos. A atividade empresarial estagnou, o sentimento do consumidor caiu, e os construtores de casas já alertam que os custos dos materiais vão fazer os preços das habitações subir. É um ambiente onde os investidores precisam de proteção.

Agora, aqui é onde entram os ETFs de baixo beta. O beta mede basicamente quanto um fundo se move em comparação com o mercado mais amplo. Um beta abaixo de 1 significa que é menos volátil do que o mercado geral. Portanto, quando tudo o resto está a cair, estes fundos tendem a resistir melhor. Não vão proporcionar ganhos enormes quando os mercados sobem rapidamente, mas ajudam a dormir melhor à noite quando a incerteza aumenta.

Olhemos para algumas opções específicas: o Core Alternative ETF tem um beta de 0,09 e detém 45 empresas americanas de alta qualidade com potencial de crescimento de dividendos a longo prazo. A taxa de despesa é um pouco elevada, 1,18%, mas a base de ativos de 70,2 milhões de dólares mostra que há interesse real aqui.

O Innovator Defined Wealth Shield ETF tem um beta de 0,10 e visa uma proteção de 20% contra perdas a cada trimestre. Já arrecadou 1,2 mil milhões de dólares em ativos, o que indica que as instituições estão a usar esta estratégia de forma definitiva. As taxas anuais são de 69 pontos base.

O Global X S&P 500 Risk Managed Income ETF opera com um beta de 0,35 usando colares de proteção — basicamente comprando puts enquanto vende calls para gerar rendimento. Está com 46,8 milhões de dólares em ativos e cobra 60 pontos base por ano.

O Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF, com um beta de 0,36, usa alocação dinâmica entre ações, volatilidade e dinheiro. Com 115,9 milhões de dólares em ativos e uma taxa anual de 39 pontos base, é bastante acessível.

O Simplify Hedged Equity ETF completa com um beta de 0,42, usando uma escada de collars de put-spread que rolam a cada três meses. É o maior do grupo, com 409,1 milhões de dólares, e cobra 44 pontos base por ano.

A grande lição aqui é que os ETFs de baixo beta não são sobre ficar rico rapidamente. São sobre manter o seu portfólio estável enquanto tudo o resto treme. Para quem perde sono com as oscilações do mercado, especialmente com toda esta incerteza comercial ainda a pairar sobre nós, estes fundos podem valer uma consideração séria. A proteção que oferecem pode, na verdade, permitir que permaneça investido por mais tempo, em vez de vender em pânico no pior momento.