Tenho observado o espaço eVTOL recentemente e há, na verdade, algumas jogadas interessantes a surgir no setor das empresas de aviões elétricos que não recebem tanta atenção quanto deveriam.

A Joby Aviation é a óbvia que todos falam. Eles são basicamente os favoritos no momento, já arrecadando receita de contratos governamentais e militares. O que chamou minha atenção é que eles concluíram três das cinco etapas de certificação da FAA e a FAA já aceitou o seu plano de propulsão. Isso é um progresso real, não apenas hype. Eles estão com cerca de um bilhão em caixa também, o que importa quando você está gastando em P&D. A ideia de táxi aéreo a 200 mph é convincente se eles conseguirem realmente obter a certificação. Mas já está bastante precificado em muitas expectativas.

A Archer Aviation é a que acho mais interessante, honestamente. Eles estão construindo suas primeiras três aeronaves conformes Midnight agora, especificamente para testes na FAA, e estão mirando 2025 para operações comerciais. O apoio da Stellantis com tecnologia de fabricação e capital é um grande diferencial. Essa parceria realmente dá a eles uma chance de se tornarem um concorrente sério da Joby. Quando olhamos para o cenário das empresas de aviões elétricos, ter o suporte de um grande fabricante de automóveis muda o jogo.

Depois há a Surf Air Mobility, que está fazendo algo diferente com os seagliders. Eles estão em parceria com a Electra em aeronaves híbrido-elétricas que precisam de apenas 150 pés para decolagem e pouso. Isso é realmente útil para operações regionais e aeroportos menores. A receita do quarto trimestre foi de 26,84 milhões, e eles projetam entre 28,5 e 29,5 milhões para o primeiro trimestre de 2024. É uma jogada mais estreita do que as outras, mas menos concorrida.

A questão com as empresas de aviões elétricos agora é que a maioria ainda tem capitalização de mercado pequena e avaliações baixas. Isso porque o prazo para alcançar lucro é incerto e a aprovação regulatória é uma variável imprevisível. Mas se alguma delas realmente passar na certificação da FAA e começar a escalar, o potencial de valorização pode ser substancial. O risco, porém, é real. Essas não são empresas consolidadas.

Se eu tivesse que escolher uma para acompanhar, diria que a Archer tem a melhor chance de disruptar a posição da Joby, dado o vínculo com a Stellantis. Mas, honestamente, todas as três valem a pena ficar de olho se você tem apetite para risco e um horizonte de longo prazo. O espaço da aviação elétrica ainda está no começo, e provavelmente levará anos até sabermos qual dessas empresas de aviões elétricos realmente sairá na frente.