CITIC Futuros: Os óleos continuam a oscilar

Na perspetiva macroeconómica, devido ao novo ciclo de ataques de guerra que destruíram infraestruturas relacionadas com petróleo no Médio Oriente, o tráfego no Estreito de Hormuz permanece em níveis baixos, e os preços do petróleo voltaram a subir. No que diz respeito às oleaginosas, o óleo de soja dos EUA recuou após lucros de posições compradas, atualmente com preços elevados, sendo necessário um novo impulso positivo para uma subida adicional. A expedição de soja dos EUA enfraqueceu-se devido ao adiamento da visita de Trump à China, o que afetou o sentimento de exportação. No mercado interno, a eficiência do fornecimento de soja do Brasil ainda aguarda negociações subsequentes entre as partes, e devido ao aumento do preço do gasóleo, existe o risco de greve dos motoristas de camião devido à insuficiência de abastecimento, o que pode interferir na exportação de soja. Se a produção doméstica diminuir posteriormente, o diferencial do óleo de soja poderá ser sustentado, e após o aumento dos preços dos óleos, a vontade de compra e venda no mercado ficará moderada. Quanto ao óleo de palma, a redução de produção na Malásia na primeira metade de março e o aumento significativo nas exportações em relação ao mês anterior impulsionaram o sentimento de otimismo no mercado. Contudo, os preços elevados também suprimiram o entusiasmo de países importadores, e os conflitos no Médio Oriente já quase pararam as exportações de óleo de palma para o Irão e os Emirados Árabes Unidos, com custos de transporte e seguro significativamente elevados, o que pode restringir a procura por óleo de palma. Quanto ao óleo de colza, devido à melhoria na margem de esmagamento, o mercado espera um aumento no fornecimento de sementes de colza, que chegarão ao porto e serão esmagadas entre março e maio. Os stocks semanais de óleo de colza no mercado interno aumentaram, sendo importante acompanhar o fornecimento de sementes de colza que chegará ao porto posteriormente. No futuro, é necessário monitorizar o risco de recuo do petróleo e o risco de divergência nas expectativas de políticas de biocombustíveis. (CITIC Futures)