CITIC Futuros: Oferta e procura relaxadas, preço do porco relativamente fraco

Fornecimento: A curto prazo, há abundância de suínos, e a compra e venda de suínos vivos ocorre de forma fluida. A médio prazo, a pressão para abate persiste, e na primeira metade de 2025, o número de matrizes reprodutoras em estoque no país permanece elevado; de janeiro a fevereiro de 2026, a amostra do Steel Union mostra um aumento no número de porquinhos recém-nascidos, e, de acordo com o ciclo de criação, a abate de suínos na primeira metade de 2026 será suficiente. A longo prazo, os dados do Ministério da Agricultura sobre as matrizes reprodutoras indicam que, de julho a dezembro de 2025, o estoque de matrizes diminui mês a mês, e o setor começa a reduzir a capacidade de produção; no entanto, após a recuperação dos lucros de criação em janeiro de 2026, o processo de redução de capacidade encontra obstáculos, e a monitorização do Steel Union e de Yongyi mostra um aumento mês a mês no estoque de matrizes em janeiro de 2026; em fevereiro de 2026, os lucros de criação voltam a registrar prejuízo, e a monitorização do Steel Union indica uma diminuição mês a mês no estoque de matrizes, enquanto a monitorização de Yongyi mostra um aumento no estoque de matrizes em fevereiro de 2026. Em março, as autoridades relevantes realizaram uma reunião, na qual foi solicitado que todas as empresas de suínos reduzissem a quantidade de matrizes reprodutoras de alta capacidade e também o volume de abate anual. Atualmente, o preço de descarte de matrizes é relativamente alto, e o progresso na redução da produção não é suave, sendo necessário continuar acompanhando o ritmo de redução. Quanto à demanda, o consumo está relativamente fraco, e a diferença de preços entre carne de porco e gordura continua a diminuir. No que diz respeito ao estoque, o peso médio dos suínos aumentou, assim como o estoque de produtos congelados. A curto prazo, a quantidade de suínos abatidos na origem e o estoque de peso corporal estão relativamente altos, enquanto o consumo na parte inferior da cadeia entra na baixa temporada, levando à redução na demanda por suínos, aumento na oferta e diminuição na necessidade, resultando em uma tendência de preços fracos. A médio prazo, na primeira metade de 2025, o estoque de matrizes permanece alto, e o aumento do MSY leva a uma maior quantidade de nascimentos de porquinhos em janeiro e fevereiro de 2026; de acordo com o ciclo de engorda de seis meses, espera-se que a pressão de abate de suínos comerciais antes de agosto de 2026 seja elevada, e o ciclo de queda ainda continua. A longo prazo, segundo monitoramento do Ministério da Agricultura, o estoque de matrizes em todo o país diminui continuamente na segunda metade de 2025, mas a produção por matriz ainda está em ascensão; considerando esses fatores, projetamos que, até o final do terceiro trimestre de 2026, a quantidade de suínos abatidos começará a diminuir gradualmente, e os preços do porco podem se recuperar e subir moderadamente. (CITIC Futures)