Acabei de analisar algumas ações de dividendos sólidos que realmente oferecem retornos consistentes ao longo do tempo. Os dados são bastante convincentes - ações de dividendos superaram as não pagadoras por algo como 2 para 1 ao longo de décadas. Estamos falando de retornos anuais de 9,6% versus 4,8% para empresas que não distribuem dividendos. Os verdadeiros vencedores, no entanto, são os aumentadores de dividendos - aqueles que atingem 10,7% ao ano.

Três nomes continuam surgindo quando você investiga construtores de riqueza a longo prazo: Enterprise Products Partners, Brookfield Infrastructure e Brookfield Renewable. Todos têm históricos sólidos de aumento de distribuições ano após ano.

Enterprise Products é interessante porque é basicamente a tubulação do mundo energético. Eles movimentam petróleo e gás - não é glamouroso, mas é incrivelmente estável. A vantagem é que eles ganham dinheiro com taxas, então não são severamente afetados por oscilações nos preços das commodities. Atualmente, estão com um rendimento de 7,5%, o que é bastante elevado. O que chamou minha atenção é que a distribuição deles foi coberta quase 2x pelo fluxo de caixa no final de 2022, o que significa que há uma margem de segurança real. Eles vêm aumentando as distribuições há 24 anos consecutivos. Na última década, o preço das unidades caiu cerca de 10%, mas reinvestindo essas distribuições, você teria quase 70% de ganhos totais. Comparado a fundos similares de midstream que foram destruídos, este se destaca.

Brookfield Infrastructure é o que realmente me impressiona. Desde que abriu capital em 2008, tem uma média de 16% de retorno anual. Isso supera o S&P 500, que rende cerca de 10%, com folga. Um investimento de mil dólares naquela época valeria cerca de $9.370 hoje, contra $3.704 em um fundo de índice. Agora, algo importante de entender - há na verdade duas versões desta empresa negociando. Você tem a BIP, que é uma parceria limitada, e a BIPC, que é estruturada como uma corporação. As diferenças importam: os dividendos da BIPC são tributados de forma diferente, e o dinheiro institucional tende a preferir a estrutura corporativa da BIPC. Mas o negócio principal é o mesmo. A gestão espera crescer organicamente os fundos de operação entre 6 e 9% ao ano. Eles estão vendendo ativos maduros e realocando para oportunidades de maior retorno, o que impulsionou um crescimento de 12% no FFO no ano passado. O rendimento de 3,4% deve continuar subindo entre 5 e 9% ao ano.

Brookfield Renewable é onde a história de crescimento realmente fica interessante. Eles se separaram em 2020, mas os investidores na empresa-mãe viram seu dinheiro mais que dobrar na última década, incluindo distribuições reinvestidas. A empresa possui quase $77 bilhões em ativos sob gestão e cerca de 25 gigawatts de capacidade operacional. Mas o verdadeiro destaque é o pipeline - eles têm 110 gigawatts em desenvolvimento. Esse pipeline sozinho poderia aumentar o FFO por unidade em 3 a 5%. Com contratos ajustados pela inflação e oportunidades de fusões e aquisições, a gestão acredita que o FFO pode crescer mais de 10% ao ano até 2027. Com esse tipo de crescimento apoiando um rendimento de 4,7% e aumentos de dividendos consistentes de 5 a 9% ao ano, essa é a posição que compõe riqueza de forma bastante eficaz ao longo do tempo.

A conclusão é bem simples: você quer ações de dividendos que realmente aumentem esses pagamentos, e esses três têm o desempenho operacional para sustentar isso. Não são chamativos, mas esse é o ponto na construção de riqueza.