Acabei de perceber algo interessante acontecendo no mercado neste momento. Muito barulho em torno da geopolítica esta semana, mas a verdadeira história que ninguém está a falar é como as melhores empresas de tecnologia de IA estão a ser completamente esmagadas pela fraqueza — e isso é na verdade uma oportunidade de compra para investidores pacientes.

Pensem bem. Dois fatores impulsionam os mercados: lucros e taxas de juro. Ambos estão a trabalhar a favor da tecnologia neste momento. Os gastos de capital em infraestrutura de IA não estão a diminuir — pelo contrário, estão a acelerar. Estamos a olhar para cerca de 530 mil milhões em CAPEX este ano nos hyperscalers, contra 400 mil milhões no ano passado. Esse número continua a subir.

Tenho acompanhado a ServiceNow bastante de perto. A ação foi fortemente penalizada, caindo quase 50% desde os picos de janeiro. Mas aqui está o que as pessoas deixam passar: a empresa está a executar. Acabaram de publicar o seu quarto ano consecutivo de crescimento de vendas entre 21% e 24%, atingiram 13,28 mil milhões em receita, e os lucros cresceram 22% para 1,67 por ação. Não é exatamente um negócio em falência. Eles também estão a aprofundar parcerias com a OpenAI e a Anthropic para incorporar IA diretamente na sua plataforma. O CEO acabou de comprar ações no valor de 3 milhões, o que diz algo.

As melhores ações de tecnologia de IA já não são apenas os fabricantes de chips. A ServiceNow projeta um crescimento de 20% na receita para 2026 e as estimativas de lucros melhoraram mesmo após a queda nos resultados. Se esta ação algum dia voltar ao nível de janeiro, você estará quase a dobrar o seu dinheiro a partir dos níveis atuais.

Depois há a Celestica. Esta é uma potência nos bastidores, a construir a infraestrutura real — servidores, equipamentos de rede, hardware de centros de dados para todos os principais players de IA. A receita subiu 29% no ano passado, atingindo 12,39 mil milhões. Estão a projetar um crescimento de 37% para 2026. A ação recuou cerca de 25% desde os picos de novembro, o que é honestamente uma oportunidade.

Aqui está o ponto: ambas as empresas estão a executar na integração e implementação da melhor tecnologia de IA. A retração não é por causa de fundamentos a desmoronar — é apenas barulho e rotação. O crescimento dos lucros é real, as orientações são sólidas, e investidores de longo prazo sabem que comprar na fraqueza quando a história está intacta é assim que se constrói riqueza.

Março e início de abril têm sido confusos, mas se conseguires ignorar o drama diário e focar no que realmente está a acontecer com os lucros e o CAPEX de IA, a oportunidade está bastante clara. Só a minha opinião após observar estes gráficos durante toda a semana.