Acabei de descobrir algo interessante sobre como posicionar-se para potenciais aumentos de taxas. Existe este ETF de dividendos da Fidelity (FDRR) que foi especificamente criado em torno de taxas de juros em subida, mas aqui está o ponto — funciona mesmo se as taxas ficarem estagnadas.

Assim, o Fed manteve as taxas constantes novamente, o que obviamente desapontou muitas pessoas que apostavam em cortes. Mas vamos inverter a perspetiva por um segundo. E se o ambiente macroeconómico mudar e as taxas começarem realmente a subir? É aí que um ETF para taxas de juros em subida se torna relevante.

O fundo da Fidelity existe desde 2016, portanto temos dados reais. Passou por todo o ciclo de aperto de 2022-2023 — ou seja, 11 aumentos de taxa — e foi realmente um dos ETFs de dividendos com melhor desempenho nesse período. Apenas alguns concorrentes superaram-no, o que é bastante sólido.

O que chamou a minha atenção, no entanto, foi o quão diferente é esta estratégia de aumento de taxas em comparação com os fundos de dividendos típicos. A maioria dos ETFs de dividendos está carregada de REITs e utilitários por causa do rendimento, certo? Este? Apenas 4,1% nesses setores. Em vez disso, tem cerca de 32% em tecnologia — basicamente igual ao peso de tecnologia do S&P 500, mas muito acima do que normalmente se vê em fundos de dividendos.

A lógica é sólida: grandes empresas de tecnologia que qualificam para este ETF têm balanços sólidos e posições de caixa, que na verdade rendem melhor quando as taxas sobem. Elas não são tão intensivas em capital como os utilitários. Portanto, o ETF para taxas em subida acaba por ser fortemente orientado para tecnologia por design, não por acaso.

O fundo tem $660 milhões em ativos, segue um índice criado para selecionar pagadores de dividendos com correlação positiva com os rendimentos do Tesouro a 10 anos, e cobra apenas 0,15% ao ano. Uma abordagem bastante direta.

Obviamente, a verdadeira questão é se as taxas realmente vão subir a partir daqui. Mas o que é interessante é que este fundo não precisa que isso aconteça. Tem entregado retornos sólidos mesmo durante os anos de dinheiro fácil. Portanto, funciona tanto como uma proteção contra subida de taxas quanto como uma jogada de dividendos decente por si só. Vale a pena considerar se estiver a pensar em cenários de aumento de taxas para 2026.