Golpe de "lucro garantido" desmascarado

Pergunta à IA · Como os esquemas de fraudes de IA de alto rendimento exploram a ganância humana?

2 de abril, os três principais índices do mercado A abriram em baixa e continuaram a cair. Até ao fecho, o índice de Xangai caiu 0,74%, o índice de Shenzhen caiu 1,60%, o índice de inovação caiu 2,31%. O volume total de negócios foi de 1,86 biliões de yuan, com mais de 4300 ações a desvalorizar.

Entregar 100 mil yuans à IA para negociar ações, o que acontecerá após um ano?

Na onda de agentes inteligentes de IA como “Lobster”, a negociação de ações com IA tem despertado o interesse de muitos investidores, sendo Wang Tao, com 5 anos de experiência em investimentos, um deles. Há duas semanas, ele entregou 100 mil yuans à IA, para testar os lucros da negociação com IA. Wang Tao acredita que, no passado, era muito emocional: seguia a alta, vendia em baixa, negociava frequentemente, o que levou ao fracasso nos investimentos. Será que uma IA racional é mais confiável do que ele próprio? Até agora, a conta de Wang Tao perdeu milhares de yuans, e ele começa a duvidar cada vez mais da incerteza na negociação com IA.

Nas redes sociais, muitos casos de altos lucros estão a ser usados como conteúdo para atrair cliques. Um blogger estrangeiro afirma que uma “Lobster” negociou com 50 dólares de capital inicial, transformando-os em 2980 dólares em 48 horas, com uma taxa de retorno de 5860%. Muitos cursos pagos de negociação com IA na China usam esses exemplos para promover a ideia de que a IA é imbatível e que os investidores podem “apenas aproveitar os lucros”. Alguns investidores já foram enganados e sofreram perdas graves.

Será viável entregar totalmente o dinheiro à IA para gestão? Zhang Feng, vice-diretor do Instituto de Pesquisa Financeira e Jurídica de Xangai, afirma que qualquer ferramenta que prometa “a IA pode fazer dinheiro por ti” deve ser altamente cautelosa. Os lucros de investimento vêm do risco e da competição de mercado; a IA não gera lucros por si só, apenas otimiza informações e eficiência. Prometer “fazer dinheiro em nome do cliente” é uma forma de engano, e pode até envolver práticas ilegais de recomendação de ações e fraudes.

Ilustração por IA/adan

Programadores preocupados com o desemprego,

começam a usar IA para negociar ações

Li Yanqi trabalha como programador numa empresa de internet em Pequim, na área de testes front-end. Nos últimos dois anos, a empresa adotou uma plataforma de testes automatizados com IA, que gera casos de teste, identifica desvios visuais e prevê caminhos de falha, sendo mais eficiente do que os próprios programadores. Este ano, ele percebeu que a velocidade de escrita de código pela IA aumentou bastante, e muitas tarefas básicas de programação já são feitas por IA. A empresa também começou a reduzir contratações de novos funcionários. O seu papel passou de executor a supervisor, e pode tornar-se redundante.

Li Yanqi começou a pensar no seu futuro e quis experimentar “aproveitar os dividendos da era com IA, começando a negociar ações”. No passado, ele também comprou e vendeu ações, mas, como a maioria dos investidores individuais, não obteve lucros e até perdeu parte do capital.

Decidiu mudar de estratégia, deixando de monitorizar manualmente o mercado e testando um modelo que toma decisões por ele. “A IA não tem medo nem ganância humanas, pode ser objetiva e racional, e não se deixa levar pelas emoções, algo que falta aos investidores no mercado de ações.” Usando sua experiência como programador, criou um sistema que coleta diariamente dados de mercado, notícias de empresas e mudanças em políticas do setor, organizando tudo em documentos que envia ao modelo.

Ele não pergunta simplesmente ao modelo quais ações comprar, mas define diferentes papéis para o sistema: analista macroeconômico, gestor de risco e operador de negociação. O analista avalia o panorama geral do mercado, indicando setores apoiados por políticas; o gestor de risco avalia a probabilidade de perdas e avisa quando deve reduzir investimentos; o operador, com base nas opiniões dos outros, propõe um plano de compra e venda.

Li Yanqi pede ao sistema que, ao final de cada dia, escreva um diário de investimentos, registrando as discussões entre esses papéis. Ele percebe que a filosofia de investimento do sistema difere da de um investidor comum: enquanto este costuma perseguir ações cujo preço sobe rapidamente em poucos dias, o sistema analisa a capacidade real de geração de lucros das empresas, recomendando ações com preços baixos e potencial de crescimento. O sistema também aconselha a ter paciência diante de quedas de preço, desde que os fundamentos da empresa permaneçam sólidos, e a manter posições de longo prazo, sem se assustar com oscilações de mercado de curto prazo.

Na prática, ferramentas de negociação com IA de código aberto no Github estão em alta, com alguns projetos recebendo milhares de estrelas. A negociação com IA começa a entrar na visão do público comum. Xing Xing, economista-chefe da Beijing JinDong Hui Enterprise Management Development Co., Ltd., afirma que, na China, a alta proporção de investidores individuais, a capacidade desigual e a desvantagem de tempo e informação criam uma forte demanda por serviços de alocação de ativos padronizados, de baixo custo e disciplina. Com a maior volatilidade do mercado e o aumento da consciência de investimentos de longo prazo, a IA preenche uma lacuna na oferta de finanças acessíveis.

Xing Xing resume que os benefícios da IA para investidores incluem: redução do custo de informação, processamento rápido de grandes volumes de dados, diminuição da assimetria de informação para investidores individuais; reforço na disciplina de investimento, execução de estratégias por algoritmos, superando fraquezas humanas como seguir a alta ou vender em baixa; aumento na eficiência de alocação, permitindo carteiras personalizadas e reequilíbrios dinâmicos, ideal para investidores de longo prazo. Além disso, a IA oferece alertas de risco, monitoramento de posições e suporte educativo, promovendo uma gestão financeira mais acessível.

Depender de grandes modelos pode levar a perdas maiores

Li Yanqi sente que a IA funciona como um assistente incansável, capaz de detectar informações que ele normalmente ignoraria. Para testar a eficácia, colocou 20 mil yuans numa conta separada para um teste real. Seguiu exatamente as recomendações do sistema, sem confiar na sua intuição, e após alguns meses, notou que as oscilações do saldo ficaram menores, sem perdas grandes como antes.

Ele agora planeja desenvolver um sistema automatizado, usando prompts, que possa obter dados, analisar e fazer ordens de compra e venda sozinho, sem intervenção humana.

Por outro lado, investidores experientes têm uma visão diferente. Xie Minghui, professor na Escola de Economia e Gestão do Instituto de Tecnologia de Wuchang, com mais de 20 anos de experiência, acredita que a maior utilidade atual da IA é no processamento de textos. Antes, ao pesquisar uma empresa listada, ele precisava baixar centenas de páginas de relatórios financeiros, procurar dados-chave e ler declarações de executivos, o que levava muito tempo. Agora, ao passar essas informações para a IA, ela consegue extrair rapidamente dados como receita, lucros e vendas de produtos principais, economizando muito tempo.

Xie Minghui alerta que muitas pessoas sem conhecimento básico ou experiência, ao ouvirem falar que a IA pode negociar ações, seguem a tendência sem reflexão. “Esses investidores não entendem o que é o índice P/L, nem o que é investimento em valor, e apenas entregam o dinheiro ao sistema ao fornecer um código de ação.” Ele acredita que essa prática tem riscos enormes.

Por exemplo, na governança corporativa, alguns acionistas controladores possuem grande parte das ações. Quando o preço sobe, eles podem vender para realizar lucros. “Essas mudanças humanas e interesses financeiros não podem ser previstas por uma IA apenas analisando relatórios financeiros. Investidores de varejo que só olham para gráficos técnicos, sem entender a distribuição de lucros e interesses internos, podem acabar presos às ações.”

Hoje, há muitas ferramentas chamadas “consultores inteligentes” que oferecem análises de dados. Xie Minghui acha que elas têm vantagens, como reduzir a assimetria de informação e recomendar carteiras de ações e títulos de acordo com o perfil de risco do usuário. Mas também têm desvantagens: seus resultados dependem de dados históricos, sem previsão de eventos futuros imprevistos.

“Algumas plataformas financeiras exageram nos lucros e minimizam os riscos em suas campanhas de marketing, levando investidores a uma visão distorcida de curto prazo.” Xing Xing também percebe que, ao explorar excessivamente padrões históricos, as IA podem transformar ruído em sinal, especialmente ao otimizar retornos extremos, como limites diários de alta, tornando-se vulneráveis na prática. Assim, há um viés de dados natural.

Ele acredita que, para investidores, há o risco de a IA não conseguir se adaptar em tempo real às mudanças regulatórias, de fluxo de capital e de emoções do mercado. Assim, muitas recomendações de IA permanecem teóricas, difíceis de reproduzir na realidade.

Novos truques para explorar investidores

Alguns criminosos começaram a usar esses termos sofisticados para criar fraudes, atraindo investidores sem conhecimento técnico. No site de reclamações “HeiMa”, há relatos de vítimas de softwares de negociação com IA, principalmente idosos.

Um usuário relata que seus avós, com economias, buscavam preservar e aumentar seu patrimônio. Uma empresa chamada YuanDa, de Hebei, criou um software de negociação quantitativa chamado “Yuyue Longmen”, prometendo usar o modelo mais recente para determinar pontos de compra e venda. Os vendedores mostraram uma imagem de lucros, alegando que, desde setembro de 2024, o software tinha um retorno de 1000%.

Muitos idosos pagaram caro pela licença vitalícia, seguindo as recomendações do software, mas não ganharam dinheiro e perderam grande parte do capital. Descobriu-se que os dados de “dez vezes o capital” exibidos eram manipulados pelo sistema, para atrair investidores.

Ainda mais escandaloso são softwares falsos de empresas como Wuhan Baiyu Quantitative e Shenzhen Yongjie Quantitative. Segundo o “Relatório do Século XXI”, essas empresas alegam usar “negociação com IA” e “investimento inteligente”, mas na verdade operam esquemas de pirâmide e fraudes com fundos de Ponzi. Prometem retornos mensais de até 150%, mas o dinheiro nunca entra na conta de valores mobiliários, sendo transferido por terceiros para contas privadas, enquanto os lucros exibidos são apenas números alterados no sistema (contas virtuais).

Centenas de vítimas já perderam milhões de yuans. Recentemente, várias dessas empresas faliram, e a polícia abriu investigações.

Yang Jianjun, professor na Universidade de Direito e Ciência Política do Noroeste, alerta que há três tipos principais de fraudes “garantidas com IA”: cursos de treinamento, softwares de negociação e plataformas de vendas automáticas ou de criação de conteúdo com IA. Essas fraudes costumam atrair pagamentos, gerar tráfego e já resultaram em diversos casos de estelionato.

Ele aconselha os investidores a desconfiar de qualquer promessa de “baixo investimento, altos retornos e lucros garantidos”. Para softwares ou serviços de investimento, é fundamental consultar os sites oficiais da Comissão de Valores Mobiliários da China para verificar se a instituição é legítima. “A IA é uma ferramenta poderosa de eficiência, que ajuda a analisar informações e gerar conteúdo, mas não é uma varinha mágica que garante sucesso financeiro. Não se deixe enganar por promessas de ‘poderes mágicos’ sob o rótulo de IA.”

Um acadêmico do setor financeiro afirma que, devido ao rápido avanço tecnológico, a regulamentação ainda está atrasada. Os investidores devem ser cautelosos com a negociação com IA, enquanto os órgãos reguladores precisam acelerar a elaboração de leis e regras para evitar riscos sistêmicos.

Yang Jianjun sugere que o setor discuta se modelos gerais de IA (como DeepSeek) que recomendam ações devem ser regulados como consultores financeiros. Com o aumento de casos de perdas por “ilusões de IA”, espera-se que, nos próximos 2 a 3 anos, surjam regras obrigatórias de divulgação de informações sobre recomendações de IA.

O governo já publicou normas de segurança para rotulagem de dados de treinamento de IA generativa, incluindo requisitos de segurança para plataformas de anotação de dados, regras de rotulagem, qualificação de anotadores e métodos de avaliação de segurança.

Zhang Feng recomenda que essas regras sejam incorporadas rapidamente às regulamentações de consultores de investimentos e às leis específicas de regulação de IA financeira, com aplicação rigorosa e fiscalização estrita, promovendo o desenvolvimento responsável, transparente e em conformidade da IA no setor financeiro.

(Artigo assinado com pseudônimo Wang Tao)

Publicado na edição de 6 de abril de 2026, nº 1230, da revista “China News Weekly”

Título da revista: Caos na negociação de ações com IA

Repórter: Meng Qian

Editor: Min Jie