Tenho pensado nas diferenças entre vender REITs negociados publicamente e os não negociados, e honestamente é muito mais complicado do que a maioria das pessoas percebe.

Então, aqui está o ponto sobre os REITs - eles são basicamente empresas que possuem, operam ou financiam imóveis que geram renda. Você tem exposição a edifícios de escritórios, centros comerciais, apartamentos, hotéis, centros de dados, esse tipo de coisa, sem precisar comprar propriedades diretamente. O principal atrativo é que eles têm que distribuir pelo menos 90% do seu rendimento tributável como dividendos aos acionistas.

Agora, quando se trata de vender suas ações de REIT, o processo depende muito do tipo que você possui. REITs negociados publicamente? Bastante simples. Você apenas os vende através da sua corretora como ações normais. A liquidez não é realmente um problema e você pode movimentá-los pelo valor de mercado de forma relativamente rápida. O preço oscila com base no desempenho do REIT e nas tendências gerais do mercado imobiliário, mas pelo menos você tem opções.

Os REITs não negociados são onde as coisas ficam complicadas. Eles não estão listados em bolsas públicas, então a situação de liquidez é totalmente diferente. A maioria dos investidores precisa bloquear seu dinheiro por cinco a sete anos antes de pensar em vender. E mesmo após esse período de bloqueio, encontrar um comprador pode ser difícil. Alguns REITs têm programas de resgate onde você pode vender suas ações de volta para eles, mas geralmente a um preço reduzido. Também há a questão das taxas - penalidades por retirada antecipada podem reduzir seus retornos em até 15% do preço de oferta.

Deixe-me explicar o lado fiscal porque isso importa. Quando você vende ações de REIT com lucro, isso é um ganho de capital. Se você as manteve por menos de um ano, paga imposto sobre ganhos de capital de curto prazo à sua taxa de renda regular. Se as mantiver por mais de um ano, a taxa de ganhos de capital de longo prazo, que é definitivamente mais favorável. Aqui é que fica interessante - os dividendos de REIT são tributados como renda comum, não na taxa de dividendos qualificados como as ações. Dito isso, alguns dividendos podem se qualificar para uma dedução de 20% de repasse sob as regras fiscais atuais até 2025, o que pode ajudar a reduzir o valor que você deve.

Pense assim: alguém compra ações de REIT por 50.000 dólares e vende cinco anos depois por 80.000 dólares. Esse lucro de 30.000 dólares é tributado na taxa de ganhos de capital de longo prazo, já que foi mantido por mais de um ano. Mas todos esses dividendos recebidos ao longo do caminho? Tributados como renda regular.

A principal lição ao pensar em vender REITs é entender que tipo você possui e quais são os custos e restrições reais. Os negociados publicamente oferecem liquidez real, como ações. Os não negociados vêm com condições severas e taxas potenciais que podem impactar significativamente seus retornos. Antes de fazer qualquer movimento, revise os termos específicos do seu REIT para entender exatamente com o que está lidando. Um consultor financeiro também pode ajudar a navegar por essas questões, especialmente se você estiver tentando acertar o timing do mercado.

Mais uma coisa - se você está considerando investimentos em REIT, preste atenção ao rendimento de dividendos, mas também verifique a taxa de distribuição. Se estiver acima de 90%, isso pode indicar que a empresa está se esforçando demais para manter esses pagamentos de dividendos. A renda regular é atraente, mas você quer ter certeza de que ela é realmente sustentável.