O mercado está a mostrar um desfasamento interessante.

As taxas de empréstimo para BTC tornaram-se negativas.
Isto indica que a procura por empréstimos para short selling está acima do normal, e os pessimistas estão a dominar a curto prazo.
No mercado de opções, a maioria dos traders detém opções de venda (put options).
Estão a proteger-se contra um cenário de queda contínua dos preços.
O sentimento geral é de cautela, até mesmo de pessimismo.
Mas a história conta uma narrativa diferente.
Em várias ocasiões anteriores em que uma estrutura semelhante apareceu – financiamento negativo, posições de put dominantes – o mercado estava frequentemente muito próximo do fundo.
As estatísticas mostram que mais de 80% desses casos resultaram posteriormente numa forte recuperação, ativando o efeito de “short squeeze” que obrigou os vendedores a fechar posições em pânico.
Atualmente, o BTC está a lutar contra uma resistência importante.
A maioria do mercado acredita que esta zona irá manter-se e que o preço será rejeitado.
Essa própria crença cria um desequilíbrio de posições.
Quando demasiadas pessoas apostam numa direção, o mercado costuma seguir a direção oposta.
Outro fator a não ignorar é a correlação com o mercado tradicional.
Quando o Nasdaq e outros índices bolsistas continuam a subir, o BTC costuma reagir com um beta maior — ou seja, uma amplitude de subida mais forte em relação ao mercado subjacente.
Se esse cenário se repetir, a pressão de liquidação de posições short pode desencadear uma reação em cadeia.
O que importa neste momento não é o que o mercado pensa.
Mas sim como o mercado fará a maioria errar.
A estrutura já está presente.
O sentimento já está inclinado para um lado.