Acabei de olhar para a Cardinal Health e, honestamente, a configuração aqui é bastante interessante para quem está construindo uma posição em ações de saúde. A empresa tem apresentado resultados sólidos recentemente - a receita do segmento farmacêutico subiu 19% para $61 bilhões no último trimestre, com o lucro do segmento crescendo 29%. Esse é o tipo de impulso que chama atenção.

O que mais me chama a atenção é a mudança para medicamentos especializados. Eles projetam que as receitas de medicamentos especializados atingirão $50 bilhões neste ano fiscal, o que sinaliza uma mudança real de uma distribuição de commodities de baixa margem para terapias de maior margem, como oncologia e urologia. Essa é uma jogada estratégica significativa para uma ação de saúde que tradicionalmente era vista apenas como intermediária.

Seus negócios adjacentes também estão funcionando a todo vapor. Nucleares e Soluções de Saúde de Precisão, cuidados em casa e operações logísticas tiveram um crescimento de receita de 34% e um crescimento de lucro de 52% no último trimestre. Theranostics cresceu mais de 30% sozinho, com mais de 70 produtos em desenvolvimento. Essa diversificação é importante porque reduz a dependência do negócio principal de distribuição de margens estreitas.

Há também a história de recuperação do GMPD - o lucro do segmento de produtos médicos praticamente dobrou de um ano para o outro, de $18 milhões para $37 milhões. Se continuarem a executar melhorias operacionais e na eficiência da cadeia de suprimentos, esse segmento pode finalmente deixar de ser um peso na rentabilidade geral.

Agora, a parte realista - eles estão orientando um crescimento de lucro moderado a médio duplo dígito na segunda metade, parcialmente porque estão comparando com uma base de um ano atrás de alguns clientes adquiridos de uma só vez. Tarifas também estão criando obstáculos para o segmento médico. E sim, o negócio principal de distribuição farmacêutica sempre será estruturalmente de margens estreitas devido à dependência de alto volume.

Mas aqui está o que importa: as estimativas têm sido revisadas para cima. O consenso de EPS melhorou 2,7% no último mês para $10,31, e a orientação de receita para o terceiro trimestre é de $62,42 bilhões, um aumento de 13,7% em relação ao ano anterior. Essa ação de saúde superou as estimativas de lucros por quatro trimestres consecutivos, com uma surpresa média de 9,3%.

O mercado já reconheceu parte disso - as ações subiram 49% em seis meses, contra 23% para a indústria de saúde mais ampla. Ainda assim, se a mudança para medicamentos especializados e as recuperações operacionais continuarem, há espaço para essa ação de saúde continuar crescendo. Vale a pena ficar de olho se você estiver analisando o setor.