Acabei de ver alguém perguntar novamente no grupo se “uma determinada stablecoin vai descolar do dólar”, na verdade minha primeira reação não foi olhar o gráfico de velas, mas verificar a divulgação de reservas e o canal de resgate: em resumo, quando a transparência não é suficiente, o pânico não acontece porque sua conta não tem fundos suficientes, mas porque todo mundo não se atreve a esperar sua explicação lentamente. A parte que pode ser vista na blockchain certamente dá mais segurança, mas também não se deve confiar cegamente em “ver na blockchain = 100% seguro”, na hora da pressão, se consegue ou não fazer o resgate de forma tranquila é que vai determinar se a porta tem ou não a chave.

A propósito, esses dias a discussão sobre privacidade, moedas misturadas e conformidade está bastante acalorada, mas na minha opinião, o que me preocupa mais é: se a regulamentação ficar mais rígida, com limites mais estreitos para entrada e saída de fundos e resgates, a expectativa psicológica sobre as stablecoins pode desmoronar primeiro… atualmente tenho um hábito: distribuir grandes valores, preparar mais de uma rota de resgate utilizável, e não depositar toda a esperança em “não acontecer nada”.