CITIC Futuros: A dupla natureza da prata sob pressão, a volatilidade significativamente ampliada

Prata possui atributos tanto de metais preciosos quanto de metais industriais, e enquanto o setor de metais preciosos enfrenta pressão geral, ela também é afetada pela queda na preferência por risco e crescimento global no mercado, portanto, sua queda costuma ser maior que a do ouro. Nos estágios iniciais, a alta da prata foi rápida e a posição mais congestionada, tornando-a mais suscetível a realizar lucros e reduzir posições passivamente durante mudanças rápidas nas expectativas macroeconômicas, levando a uma amplificação na correção de preços. Se ocorrerem saída de ETFs de ouro, aumento das taxas de juros e queda generalizada de commodities, a prata enfrentará uma dupla pressão de retração de atributos financeiros e resfriamento de atributos industriais, geralmente apresentando desempenho mais fraco no curto prazo. Perspectiva: A prata no curto prazo provavelmente continuará a ajustar-se com alta volatilidade, aguardando a reequilíbrio dos preços do petróleo, do dólar e do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA; se o mercado subsequentemente passar de uma “preocupação com reinflação” para uma “ desaceleração do crescimento + retorno à política de afrouxamento”, a resiliência da prata em relação ao ouro ainda poderá se manifestar novamente. Nesta fase, é aconselhável considerar a prata como um ativo de alta volatilidade, atento às janelas de recuperação decorrentes da mudança nas expectativas macroeconômicas. (CITIC Futures)