Acabei de rever a conversa sobre as ações de GLP-1 novamente, e há algumas nuances interessantes que as pessoas podem estar a perder em todo o hype.

Então, aqui está o ponto - o mercado de medicamentos anti-obesidade é realmente enorme, mas a narrativa em torno dele mudou bastante. O Goldman Sachs recentemente cortou a previsão deles de $130 bilhões para $95 bilhões até 2030. Ainda assim, é massivo, não me interpretem mal, mas isso mostra algo sobre quanto otimismo irracional estava embutido nessas avaliações anteriormente.

O ângulo da concorrência é o que realmente me impressiona. Neste momento, a Eli Lilly parece ser a líder clara - a avaliação deles está em torno de $1 trilhões e eles têm alguns medicamentos de GLP-1 realmente eficazes impulsionando o crescimento. Eles estão até trabalhando numa versão em comprimido que pode lançar ainda este ano. Mas aqui é que fica interessante: Pfizer, Roche, e praticamente todos os grandes players farmacêuticos estão envolvidos agora. Assim que seus produtos chegarem ao mercado, provavelmente teremos um cenário fragmentado em vez de uma situação de vencedor leva tudo.

O que acho mais convincente é que a maioria dos medicamentos de GLP-1 aprovados e em desenvolvimento estão entregando resultados de perda de peso semelhantes - estamos falando de uma faixa de 15% a 20% em todos eles. Isso significa que a diferenciação vai depender de efeitos colaterais e tolerabilidade. Os medicamentos com os perfis de segurança mais limpos? Provavelmente esses serão os verdadeiros vencedores aqui.

Se você realmente está considerando ações de GLP-1 para sua carteira, as opções de menor risco seriam os nomes já estabelecidos como Eli Lilly ou Novo Nordisk - eles já têm produtos aprovados e uma presença séria no mercado. Mas, honestamente, a dinâmica mais ampla do mercado sugere que esse espaço vai ficar muito mais competitivo antes que as coisas se estabilizem. Vale a pena ficar de olho, mas talvez seja melhor ser seletivo sobre quais ações de GLP-1 você realmente aposta.