Interessante ver como o mercado de ações tentou uma recuperação esta semana, mesmo com ventos contrários persistentes. Depois de ser completamente atingido na abertura de sexta-feira, os principais índices conseguiram recuar um pouco, mas permanecem profundamente em baixa. Estamos falando de perdas significativas em todos os setores — o Dow caiu cerca de 1 por cento, o S&P 500 em território semelhante, e o Nasdaq caiu cerca de 0,8 por cento. Portanto, tecnicamente houve uma recuperação dos níveis mais baixos, mas ainda estamos diante de uma fraqueza substancial.

A verdadeira razão por trás dessas perdas é a escalada da situação geopolítica no Oriente Médio. O conflito entre EUA e Irã já se estende pelo sétimo dia e está ficando mais intenso. Israel está intensificando os ataques aéreos enquanto os EUA sinalizam que os ataques vão aumentar dramaticamente. Trump apareceu nesta manhã no Truth Social dizendo basicamente que não haverá negociações a menos que o Irã se renda incondicionalmente. Esse tipo de tensão sempre assusta os mercados porque ameaça os suprimentos globais de energia. Os contratos futuros de petróleo bruto dispararam para quase noventa dólares por barril na última semana — um movimento enorme impulsionado quase que inteiramente por preocupações no Oriente Médio.

Mas não é só a geopolítica que pesa no sentimento. O Departamento do Trabalho divulgou um relatório que, na verdade, piorou a situação. O emprego de fevereiro veio mais fraco do que o esperado — as folhas de pagamento não agrícolas caíram 92.000 empregos, enquanto os economistas esperavam um aumento de 60.000. Os números de janeiro também foram revisados para baixo. A taxa de desemprego subiu para 4,4 por cento, de 4,3 por cento. Você pensaria que dados de emprego fracos poderiam ajudar as ações às vezes, mas neste ambiente só aumentam a ansiedade.

Observando o desempenho dos setores, os danos são bastante desiguais. As ações bancárias estão sendo duramente atingidas, caindo 3 por cento, atingindo mínimas de três meses. As ações do setor imobiliário também estão lutando, com uma queda de 2,6 por cento. As companhias aéreas prolongaram sua recente venda e agora estão em mínimas de três meses também. Aço, corretoras e biotecnologia estão todos sob pressão. Os únicos pontos positivos são as empresas de software e os produtores de petróleo, o que faz sentido dado o rally do petróleo bruto.

Globalmente, o quadro é misto. Os mercados asiáticos dividiram-se — Hong Kong e Japão registraram pequenos ganhos, mas a Austrália caiu. A Europa está uniformemente fraca, com França, Alemanha e Reino Unido todos em baixa. O mercado de títulos praticamente não se moveu, com o rendimento de dez anos permanecendo estável em 4,146 por cento. Portanto, enquanto o mercado de ações se recuperou de seus níveis mais baixos intradiários, ainda estamos lidando com um ambiente bastante desafiador, onde a tentativa de recuperação encontra múltiplos obstáculos.