Acabei de pesquisar o que Wall Street tem dito sobre as probabilidades de recessão recentemente, e honestamente os números são bastante impressionantes. Em 2025, grandes empresas como Goldman Sachs e JPMorgan estavam a falar em probabilidades de 45-60% de uma recessão a curto prazo, e esse tipo de incerteza faz você pensar de forma diferente sobre a sua carteira.

A coisa que me impressiona é como certos stocks realmente se comportam de forma diferente quando as coisas ficam difíceis. Tenho analisado os dados da Grande Recessão e é fascinante como algumas ações simplesmente ganharam dinheiro enquanto o S&P 500 despencou 35,6%. Netflix subiu 23,6%, iShares Gold Trust subiu 24,3%. Enquanto isso, outros como Walmart e McDonald's resistiram muito melhor do que o mercado em geral.

Existe toda uma categoria que as pessoas chamam de ações defensivas ou ações de recessão, que fazem sentido quando você pensa nisso. Empresas que produzem bens que as pessoas precisam independentemente da situação – bens de consumo básico, utilidades, saúde. As pessoas ainda precisam comer, ainda precisam de água e eletricidade. Depois, há o que eu chamo de jogadas de conforto pequeno. Durante as crises, as pessoas cortam grandes compras, mas ainda vão tomar um café, assistir a um streaming, comprar um chocolate. É aí que entram Netflix e Hershey.

O que mais me surpreendeu foi o ângulo das utilidades. American Water Works e NextEra Energy tiveram um desempenho muito superior durante a Grande Recessão, apesar de as pessoas não darem muita atenção a elas. NextEra é a maior utility de energia elétrica por valor de mercado e a maior geradora de energia renovável do mundo. Essas ações de recessão não são apenas jogadas defensivas entediantes – elas realmente se destacaram a longo prazo.

As ações de mineração de ouro também são interessantes, mas, honestamente, são voláteis e cíclicas. Ótimas em tempos de incerteza, mas têm um desempenho inferior em mercados de alta, então não são realmente para manter a longo prazo, a menos que você esteja acertando o timing.

A grande lição para mim? Se as probabilidades de recessão forem tão altas, faz sentido revisar suas posições e talvez reequilibrar para ações de recessão e posições defensivas. Mas não entre em pânico e venda tudo. Se você pensa no longo prazo, tentar cronometrar o mercado é basicamente impossível. O mercado tem crescido decisivamente ao longo das décadas. Mantenha-se investido, talvez apenas ajuste sua carteira para um perfil mais defensivo. Essa é a jogada mais inteligente do que ficar totalmente fora ou totalmente dentro.