Acabei de perceber algo interessante sobre como Peter Thiel está realmente posicionando seu fundo de hedge neste momento, e é bastante revelador sobre onde o dinheiro sério está fluindo na IA.

Então, Thiel tem feito alguns movimentos notáveis com Thiel Macro, seu fundo de $74 milhões. Ele vendeu completamente sua posição na Nvidia e reduziu a Tesla, o que é uma declaração considerando o quão quentes esses nomes têm sido. Mas aqui é o que chamou minha atenção: ele está apostando pesado na Apple e na Microsoft. Tipo, realmente pesado. Essas duas ações agora representam 61% de todo o seu portfólio. Apple é 27%, Microsoft é 34%.

Isso não é uma posição casual. É convicção.

Deixe-me explicar o que realmente está acontecendo aqui. A Apple acabou de divulgar números sólidos para o seu trimestre de dezembro—a receita atingiu 143,7 bilhões de dólares, um aumento de 16% apesar de toda a confusão com tarifas. iPhone e serviços também tiveram resultados fortes, e as vendas na China saltaram 38% após dificuldades no ano anterior. Eles também estão fazendo uma jogada interessante com o Gemini do Alphabet para alimentar o Siri, ao invés de construir seus próprios modelos de linguagem grande. Algumas pessoas veem isso como uma fraqueza, mas eu acho que é inteligente—permite monetizar recursos de IA mais rápido através do negócio de serviços deles, sem apostar tudo no desenvolvimento de modelos internos.

A situação da Microsoft é diferente, mas igualmente convincente. Sim, a ação caiu 10% após o trimestre de dezembro porque o crescimento do Azure decepcionou e o capex de infraestrutura de IA foi maior do que o esperado. Mas o que importa é: os lucros ajustados ainda subiram 24%. Eles são basicamente a espinha dorsal empresarial para IA neste momento. Os assentos do Copilot aumentaram 160%, os usuários ativos diários multiplicaram por dez. Eles acabaram de lançar o Agent 365 para permitir que empresas gerenciem agentes de IA em diferentes plataformas. E eles têm aquela participação de 27% na OpenAI, além de direitos exclusivos sobre seus melhores modelos. Isso é construir uma barreira de proteção séria.

O que é interessante nos investimentos de Peter Thiel é que ele claramente está apostando na infraestrutura e nos negócios empresariais, ao invés dos nomes de hardware chamativos que todos estavam perseguindo. A matemática da avaliação também apoia isso—a Microsoft, negociando a 27x lucros após essa queda, na verdade parece razoável dado o crescimento de 24% nos lucros. A Apple está a 33x, mais cara, mas o potencial de monetização de IA nos serviços é real.

Isso parece um sinal de onde o dinheiro de verdade vê a oportunidade de IA se desenvolver nos próximos anos. Não o hype, mas as empresas que realmente controlam a distribuição e os relacionamentos empresariais.