O Bitcoin tem sofrido bastante recentemente e tenho acompanhado a reação do mercado de perto. Estamos falando de uma queda de criptomoeda que levou o BTC a mais de 40% abaixo do seu pico, e honestamente, isso levanta algumas questões sérias sobre o que o Bitcoin realmente é neste momento.

Então, aqui está o que me parece interessante. No ano passado, deveria ter sido o momento em que o Bitcoin provasse seu valor como reserva de valor. O governo dos EUA estava acumulando déficits enormes, preocupações com a oferta de dinheiro estavam por toda parte, e você pensaria que os investidores correriam para ativos digitais por proteção. Em vez disso, eles compraram ouro. Como, muito ouro. Vimos um aumento de 64% nos preços reais do ouro enquanto o Bitcoin estava sendo descartado. Isso é um sinal bastante claro de que, quando o medo real aparece, o Bitcoin não é o que as pessoas estão procurando.

Michael Saylor claramente não recebeu o memorando, no entanto. A MicroStrategy acabou de investir mais $204 milhões em Bitcoin, elevando suas participações para cerca de 3,6% de toda a oferta. Então, a questão que todo mundo está se perguntando é se isso é uma compra contrária brilhante ou apenas jogar dinheiro bom atrás de dinheiro ruim.

Mas aqui está o ponto — os maiores argumentos a favor do Bitcoin parecem estar se desmoronando. Cathie Wood acabou de reduzir sua previsão de preço para 2030 de $1,5 milhão para $1,2 milhão porque ela acha que stablecoins são realmente a jogada melhor para substituir os pagamentos tradicionais. E ela tem dados que apoiam isso. O volume de transações com stablecoins atingiu $3,5 trilhões em dezembro, o que é mais do que o dobro do que a Visa e o PayPal processaram juntos. Essa é uma narrativa de crise de criptomoeda difícil de ignorar.

Observando o padrão histórico, o Bitcoin se recuperou de todas as quedas desde 2009. Mas as vendas maciças anteriores em 2017-2018 e 2021-2022 fizeram o Bitcoin perder mais de 70% do pico ao fundo. Então, essa queda de 40% pode ser apenas o aperitivo.

Eu pessoalmente não estou comprando essa queda. Há muito ceticismo no ar agora, e, honestamente, algumas das razões mais convincentes para possuir Bitcoin simplesmente não se sustentam mais sob escrutínio. Se você está pensando em entrar, mantenha o investimento pequeno. A história pode eventualmente provar que o Bitcoin vai se recuperar, mas o caminho até lá pode ser mais difícil do que muita gente espera.